沪胶早评：沪胶多空胶着，观望为主
第1页共3页请务必阅读正文之后的免责条款部分要闻：今年10月份，国内重卡市场共计销售各类车型9.2万辆，环比9月下滑9%，比去年同期的6.96万辆增长32%。欧洲商用车前9月销量保持稳定，意大利异军突起。中国物流与采购联合会发布的2017年10月份中国物流业景气指数为54%，较上月回落0.3个百分点；中国仓储指数为55.1%，较上月回升4.2个百分点；中国公路物流运价指数为104.08点，比上月回升0.18%；中国电商物流运行指数同比指数为122.3点，比上月回升1.3点。期货报价：沪胶主力（1801）报价13690（-25）；沪胶（1805）报价14150（-40）；东京期胶报价198.3（-0.8）；新加坡近月RSS3报价155.2（0.3），新加坡近月TSR20报价142.9（0.2）。现货、原料报价及价差1.天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价11600（100）；泰#3烟片胶（上海）报价14200（-50）;青岛保税区泰国RSS3报价1590（0），泰国STR20现货报价1450（0）。主力合约-SCR5全乳胶基差-2090（-195），STR20#内外盘价差75（0）。2.合成胶现货价格：丁二烯8500（-700），顺丁上海12100（0），丁苯（1502）山东13400（100）。全乳胶-顺丁价差-500（100），全乳胶-丁苯（1502）-1800（0）。3.原料价格：海南胶水10800（0），云南胶水11600（100），泰国合艾白片44.9（0）。库存情况及开工率：青岛保税区库存19.9万吨（0.01）；上期所总共库存48.8万吨（1）；注册仓单38.5万吨（0.34）。半钢胎开工率70.3%（0.71%），全钢胎开工率67.6%（0.34%）。技术分析：1801合约宽幅震荡，夜盘延续。从30分钟K线图看，K线在短期均线附近震荡，技术指标MACD绿柱缩小，DEA有上穿DIFF形成金叉的趋势。从日K线图看，K线在20日均线上方，DEA上穿DIFF形成金叉。成交量、持仓量均减少，仓差-10106。前20名会员持仓，多单72454（-4425），空单94221（-1949），净空单50256（486）。从周线上看，K线图收为小阳线，预计后市继续盘整，技术指标MACD红柱翻绿柱，DIFF下穿DEA形成死叉。小结1.近日基本面最大的变化主要是需求端，出现多空交织的状态。轮胎厂开工率回升，但增速收窄，且依旧低于历史同期视频；10月重卡销量下滑，同比增速创年内新低，此前的高增速难以在11、12月保持，轮胎的配套需求趋缓；宏观层面当前没有明确指引，10月预计基建投资增速将进一步放缓，房地产发展呈现分化，从目前的房屋成交面积看一二三线城市销售量均出现近50%的跌幅，土地供应面积同环比均下跌，而四线城市目前没有政策调控措施，预计会成为房地产的主要拉动力。物流业景气指数小幅回调，公路运价指数回升，11月为电商销售旺季，且目前新订单、业务预期活动指数均保持在荣枯线以上，年内物流业大概率保持平稳增长的态势。供给侧国内进口增加，国内、国外皆进入供应旺季，保税区天胶库存下降，但保税区外社会库存仍然高位，供给端压力将会持续。2.此前期货的高位升水在2000附近震荡，现货库存下降速度放缓，期货仓单依旧高位，这些皆对沪胶价格产生压制。现货价格、原料价格和合成胶价格持平。日胶继续小幅回调。3.盘面上沪胶目前缩量整理，并未脱离底部，多空双方胶着，与基本面情况一致。日线站上20日均线，向上关注13900-14000阻力位。预计今日偏强震荡，以观望为主，可轻仓短多，止损可设置在13600附近。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶180113690-0.18%沪胶180514150-0.28%日胶198.3-0.4%新加坡近月RSS3155.20.3新加坡近月TSR20142.90.2基差-2090-195沪胶05-01价差460-10沪胶多空胶着，观望为主请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2017年11月6日期货（期权）研究报告 沪胶早评第2页共3页请务必阅读正文之后的免责条款部分表1：天然橡胶现货报价及价差全乳胶（上海）泰#3烟片胶（上海）青岛保税区泰国RSS3泰国STR20现货STR20#内外盘价差单位元/吨元/吨美元/吨美元/吨美元/吨现值11600142001590145075前值11500142501590145075涨跌100-50000资料来源：WIND，宏源期货研究中心表2：合成橡胶现货报价及价差丁二烯顺丁（上海）丁苯（1502）全乳胶-顺丁全乳胶-丁苯单位元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨现值85001210013400-500-1800前值92001210013300-600-1800涨跌-70001001000资料来源：WIND，宏源期货研究中心表3：原料报价海南胶水云南胶水泰国白片泰国胶水泰国杯胶单位元/吨元/吨泰铢/公斤泰铢/公斤泰铢/公斤现值108001160044.94336.5前值108001150044.94336.5涨跌010000-0.5资料来源：WIND，宏源期货研究中心表4：库存及轮胎厂开工率数据保税区库存上期所库存注册仓单半钢胎开工率全钢胎开工率单位万吨万吨万吨%%现值19.948.838.570.367.6前值19.8947.838.269.5967.26涨跌0.0110.340.710.34资料来源：WIND，宏源期货研究中心 第3页共3页请务必阅读正文之后的免责条款部分宏源期货研究团队金融期货（期权）研究金属研究杨文璐010-82292663yangwenlu@swhysc.com王潋010-82292669wanglian@swhysc.com曾德谦010-82292833zengdeqian@swhysc.com王一坤010-82292203wangyikun@swhysc.com黄小洲010－82292826huangxiaozhou@swhysc.com张小凯010-82292665zhangxiaokai@swhysc.com农产品研究能源化工研究肖峰波010-82292680xiaofengbo@swhysc.com詹建平010－82292685zhanjianping@swhysc.com熊梓敬0871－68072126xiongzijing@swhysc.com朱子悦010-82292661zhuziyue@swhysc.com策略研究吴守祥010-82292860wushouxiang@swhysc.com肖婷敏010－82292660xiaotingmin@swhysc.com免责条款：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
