工业硅&多晶硅日评：震荡整理

核心观点与关键数据

• 工业硅价格稳定，期货主力合约小幅上涨：8月14日，华东地区不通氧553#工业硅平均价格维持9,050元/吨，持平；期货主力合约收盘价8,575元/吨，下跌0.58%。基差扩大至475元/吨，上涨50元。
• 多晶硅价格上涨，期货主力合约小幅上涨：N型多晶硅料价格上涨4.00%，报39元/千克；期货主力合约收盘价38,210元/吨，上涨0.05%。基差扩大至790元/吨，上涨1,480元。
• 各区域价格稳定：华东、黄埔港、天津港、昆明、四川、通氧553#及421#在各区域的价格均维持稳定；单晶PERC电池片及组件价格亦无变化。
• 有机硅价格上涨：DMC价格上涨0.76%，报13,250元/吨；107胶价格上涨1.85%，报13,750元/吨；硅油价格持平，报15,000元/吨。

基本面分析

• 供给端：7月工业硅产量环比小幅提升至9.85万吨，8月产能缓慢释放，预计月产增值11万吨。甘肃、宁夏、四川地区因电价上调，开工减少，预计日产量减产1000吨左右。
• 需求端：多晶硅企业小幅增产，但整体减产；有机硅企业继续减产限产；硅铝合金企业按需采买；下游低位囤货意愿有限。
• 多晶硅需求：终端企业小幅补库，但整体采买力度偏弱；组件企业开工负荷平稳；电池片市场分化，价格回升但供需矛盾未改善；硅片端需求以刚需补库为主。

研究结论

• 市场格局：政策强预期与行业弱现实相博弈，市场呈现拉锯博弈状态。
• 短期趋势：预计短期维持拉锯博弈状态，趋势性行情需实质性利好落地驱动。
• 交易策略：工业硅区间操作；多晶硅暂时观望。
• 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

资讯要闻

• 巴西储能项目申报创新高，规模达296.8GW。
• 头部一体化企业上调硅片报价，N型硅片183mm、210R、210mm价格分别上涨至1.12元/片、1.22元/片、1.42元/片。

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