2026年8月11日科技赛道及市场解读

研报指出美债收益率走高压制美国科技板块，并通过串联效应影响全球科技及A股相关产业链。中国人工智能产业链配套公司多有海外订单，美国科技板块压力传导至A股算力硬件板块。当前科技赛道无整体行情，仅垂直细分赛道存在分化，机器人、智能驾驶受资金青睐，大模型出现价格战苗头。市场关注洼地赛道如创新药、畜牧养殖等阶段性反弹趋势。

科技赛道未来发展趋势呈现分化格局。垂直细分赛道如机器人（语数机器人打新获8000多倍认购）、智能驾驶受资金青睐，有细分行情支撑。大模型领域出现价格战苗头，压制相关板块。市场关注洼地赛道如创新药、畜牧养殖、券商、电网设备、港股科技等阶段性反弹趋势，8月值得关注。

研报重点分析了美债收益率走高对全球科技及A股相关产业链的压制效应，以及中国人工智能产业链配套公司的海外订单情况。同时关注科技赛道垂直细分赛道的分化，如机器人、智能驾驶等受资金青睐的领域，以及大模型价格战对板块的影响。此外，还分析了创新药、畜牧养殖等洼地赛道的阶段性反弹趋势。

当前A股两市成交量回落至2.3万亿左右，处于“尚在牛市但不兴奋”状态，不足以支撑科技板块整体行情。科技赛道无整体行情，仅垂直细分赛道存在分化，机器人、智能驾驶受资金青睐。市场关注洼地赛道如创新药、畜牧养殖、券商、电网设备、港股科技等阶段性反弹趋势。

研报提示美国CPI数据发布或加大美联储加息可能性，进一步加重科技赛道流动性压力。科技板块除细分赛道外，上半年涨幅较大的领域仍需保持警惕。机器人等细分赛道需关注上市后表现对上下游的实际带动效果。此外，需跟踪美国CPI数据、美联储加息预期及美债收益率走势对全球科技及A股相关板块的影响。