金融衍生品股指
- 市场表现：四大期指全线收涨，中小盘股指（IC、IM）弹性优于大盘股指（IF、IH），呈现结构性特征。
- 持仓结构：临近8月合约交割，主力资金从当月合约向9月合约有序迁移，当月合约持仓持续下降。
- 宏观环境：美国7月CPI数据将公布，市场预期CPI同比增3.4%、核心CPI环比增0.2%，为美联储9月政策路径提供关键依据，当前加息概率维持在44%附近。美元指数逼近100关口，全球资产处于观望状态。
- 国内市场：中报业绩披露进入高峰期，房地产板块表现强势，带动产业链修复，板块间盈利分化与估值修复并存。流动性环境维持合理充裕。
- 短期走势：股指或以震荡偏强、或数据驱动下波动加大走势为主。
欧线集运指数
- 市场表现：主力合约EC2610收报1625点附近，单日涨幅约4%，结束连续两日重挫态势。
- 核心驱动：中东地缘局势升温，伊朗若不满足条件将不开霍尔木兹海峡，通航预期反复导致地缘风险溢价回升。
- 现货端：SCFIS欧线结算运价指数报3383.88点，环比下跌3.9%，连续第三周回落，下行趋势未扭转。
- 航司定价：马士基鹿特丹大柜报价降至4100美元，降幅扩大，市场定价重心仍在下移。
- 供需层面：欧美需求淡季延续，航司维持控舱策略。
- 短期走势：或以地缘扰动下震荡、或淡季基本面主导下行走势为主。
有色贵金属
- 市场表现：沪金主力合约涨0.67%，沪银主力合约涨1.85%。
- 资金流向：SPDR黄金ETF持仓量微增，SLV白银ETF持仓量微增。
- 地缘因素：美伊分歧难解，霍尔木兹海峡重开存在障碍，推升国际油价上行。
- 宏观因素：美国7月非农报告意外爆冷，市场下调9月加息押注，但美联储最终决策仍取决于通胀缓和情况。
- 央行购金：中国央行连续21个月增持黄金，7月购金节奏提速，黄金储备达7608万盎司。
- 短期走势：对地缘事件定价敏感度下降，关注今晚美国CPI数据，短期或剧烈波动；中长期看，央行购金托底，下方支撑稳固。
碳酸锂
- 市场表现：主力合约收盘价149700元/吨，涨幅2.63%。
- 下游需求：正极及电池企业进入消费旺季，刚性排产支撑锂价上行。磷酸铁锂正极排产环比增5%，有效产能逼近上限，头部企业订单饱满。
- 供应端：海外锂矿到港，部分锂盐厂检修结束，供应有所恢复，但出货量有限。
- 库存：SMM碳酸锂社会库存10.11万吨，较前一周减少，去库速度加快。
- 短期走势：基本面支撑较强，但远期供增需减预期对价格上方形成压力，预计短期宽幅震荡。
能化尿素
- 市场表现：主力合约期价收于1683元/吨，跌幅1.29%。
- 供应端：国内尿素企业开工率维持高位，日产供应充足，煤头企业成本支撑有限，海外新增供应限制价格上行。
- 需求端：农业需求进入淡季，北方秋季肥备货未全面启动，下游复合肥企业库存偏高，工业需求恢复有限。
- 短期走势：高供应与弱需求博弈，价格维持低位震荡，关注国内秋季肥启动节奏、印度招标及出口政策变化。
甲醇
- 市场表现：主力合约09合约小幅上涨1.32%。
- 地缘因素：霍尔木兹海峡船只通过量低位，支撑国际油价，或影响甲醇进口量。
- 供需端：国内甲醇行业开工率下降至82%，华东港口库存累库压力不大，下游加权开工增加，MTO装置检修。
- 政策消息：国家发改委、国家能源局发布《煤炭工业发展“十五五”规划》，上游原料煤炭价格小幅反弹。
- 短期走势：受中东地缘因素影响重回偏强，后续关注地缘变动及下游需求，若地缘缓和或调整，反之可能延续强势。
黑色焦煤焦炭
- 焦炭：主力2609合约窄幅波动，站稳1900关口。上周提降落地，市场分歧加剧，焦钢博弈加剧。供应端部分焦企减产，供需面收紧。需求端钢厂铁水产量回升，但成材消费不佳，钢厂亏损加剧，采购策略多为刚需。预计短期稳中偏弱。
- 焦煤：主力2609合约维稳，整体窄幅波动。山西焦煤集团西曲矿因安全事故停产，短期供应收缩。山西主产区受安监政策制约，供应偏紧，优质煤价逆势上调。预计国内炼焦煤市场转强运行。
农产品棕榈油
- 市场表现：承压9470元/吨。
- MPOB报告：7月马棕产量环比上升，出口上升，库存环比上升，符合市场预估。
- 供需端：厄尔尼诺持续增强，印尼产区偏干，8月产量下降，出口改善。印尼B50生物柴油政策落地，消费有支撑。国内库存上升。
- 短期走势：生柴消费利多，长期减产风险上升，下方支撑较强，但短期供应压力待消化，关注生柴政策效果、厄尔尼诺演变。
鸡蛋
- 市场表现：主力合约震荡偏强。
- 现货端：鸡蛋主产区均价下跌，环比下跌3.28%，同比上涨45.25%。全国在产蛋鸡存栏量环比增幅0.71%，同比减幅0.77%。生产环节库存减少，流通环节库存增加。
- 需求端：食品厂备货启动，大小码走货好转，受中秋备货氛围提振，产区蛋价开启上涨预期。
- 短期走势：受中秋备货氛围提振，产区蛋价上涨预期增强。
