聚氨酯行业景气上行：需求扩容、绿色升级与原料涨价共振
聚氨酯行业景气上行：全球聚氨酯市场规模稳步扩容，预计2025年达到3,000万吨，复合增长率5.28%。中国聚氨酯制品产量持续增长，2024年达1,365万吨，同比增长6.1%。行业景气度提升主要得益于需求扩容、绿色升级和原料涨价。
需求扩容：建筑保温、汽车轻量化、软体家具等领域持续拉动市场增长。亚太地区基础设施投资加速推动2026年上半年市场增速达7.1%。风电产业扩张带动高性能硬质聚氨酯泡沫、聚氨酯弹性体等需求增长。
绿色升级：双碳政策、环保法规和低碳贸易壁垒推动行业向低碳化、高端化、国产化方向升级。无氯氟发泡技术、水性聚氨酯合成技术加速应用，生物基聚氨酯、可回收再生聚氨酯材料研发提速。
原料涨价：MDI价格呈现先触底、后急涨、再回调走势。海外及国内龙头企业密集发布调价函，主要源于中东地缘政治紧张局势导致原料、运输及物流成本上升。供需格局边际改善，行业景气度有望进一步上行。
北交所和新三板受益标的：一诺威（聚氨酯硬泡组合聚醚、聚氨酯弹性体等）、聚仁新材（己内酯系列产品）、科隆新材（橡塑产品）等。
本周市场表现：北交所化工新材行业涨跌幅为+5.47%，其中维琪科技、惠丰钻石、吉和昌等个股涨幅居前。
化工品价格走势：布伦特原油、MDI、TDI、天然橡胶、丁苯橡胶、聚乙烯、聚丙烯、ABS、PA66、PA6、涤纶长丝、草甘膦、赖氨酸、蛋氨酸、PVC、有机硅DMC等价格走势图。
公司公告：一诺威2026H1实现总营业收入45.99亿元，同比增长29.56%；归母净利润1.39亿元，同比增长23.72%。华密新材2026H1实现总营业收入2.36亿元，同比增长16.32%；归母净利润0.20亿元，同比增长19.5%。
风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。
