ACRES Commercial Realty Corp美股招股说明书(2026-08-06版)

ACRES Commercial Realty Corp. (ACRES) 于 2026 年 8 月 6 日完成了对 ACRES Capital Corp. (ACC) 的收购，并从外部管理的 REIT 转型为内部管理的 REIT，以更好地与股东利益保持一致。此次收购还包括对 ACC 的子公司 ACRES Capital LLC 的收购，该公司曾是 ACRES 的外部管理人。

ACRES 计划发行 8.625% 固定利率至浮动利率的 C 类可赎回优先股，该优先股的清算优先权为每股 25.00 美元。优先股的浮动利率等于三个月期限的 SOFR 加上 5.927% 的利差，按季度支付，在 2024 年 7 月 30 日之后开始计算。ACRES 还计划进行一项 2 亿美元的 8.625% 高级担保票据私募，用于偿还其 5.75% 高级无担保票据。

C 类优先股的排名优于 ACRES 的普通股，但次于其高级债务和优先股。优先股持有人在发生控制权变更时有权将优先股转换为普通股，转换比例取决于优先股的清算优先权加上累积未付息票，但不超过 0.72463 倍的普通股价格或 7,246,288.87 股的转换上限。优先股持有人在优先股未支付六期或更多期息票或优先股在 NYSE 挂牌上市至少 180 个连续交易日的情况下，将获得有限的投票权，可以选举两名额外的董事进入 ACRES 的董事会。

ACRES 意图将此次发行的净收益用于贷款发放、一般公司用途，包括偿还债务、资本支出和营运资金。ACRES 的投资策略主要针对以下商业房地产信贷投资：浮动利率第一抵押贷款、第一抵押贷款的第一优先权、第一抵押贷款的次级优先权、与商业房地产相关的优先股投资以及商业房地产投资。ACRES 的收入主要来自其资产产生的收入与为其资产融资的成本之间的差额，包括公司债务成本。