强推新金路 15 资源篇分析二央媒首次将钽纳入算力金属叙事锡矿供给约束持续强

2026-08-03 未知机构陈宫泽凡

央媒首次将钽纳入"算力金属"叙事
1. 新华社报道AI算力基建带动铜、铝、锡、钽、铟等价格上涨，锡半年涨40%、钽飙升158%。
2. 钽的AI属性获市场系统性重估。
锡矿供需持续偏紧，低库存放大涨价弹性
1. 供给端：佤邦复产仅恢复至停产前40-50%（全面复产推迟至2027年），印尼上半年出口同比减少25%，海外矿源持续收紧。
2. 库存端：上期所锡库存降至5871吨、LME库存降至7085吨，全球显性库存消费比仅约半月。
3. 价格表现：7月LME锡价涨10%至5.5万美元/吨，供需偏紧格局短期难扭转。
个旧打击盗采专项行动进一步收紧供给
1. 红河州及个旧产业园区同步发布"打非治违"方案，重点整治选矿企业收购盗采矿石。
2. 个旧产量占全球近10%，专项行动或导致部分企业降负荷，旺季供需矛盾进一步放大。
公司资源优势
栗木矿保有锡9.07万吨/钨2.2万吨/氧化钽4602吨/氧化铌4968吨（不考虑增储），是A股算力金属资源最强标的之一。