新亚强机构调研纪要

业绩增长原因：公司上半年营业收入和净利润增长主要得益于有机硅行业供需关系显著改善，行业自律性减产及减排措施有效平衡市场供需，同时新能源汽车、高端制造、个人护理等市场需求稳步释放，电子化学品需求持续向好。公司持续推动特种新产品市场应用拓展，也为利润增长做出贡献。

产品售价提升：公司上半年主要产品平均售价和销量均出现增长，带动营业收入增长。主要得益于有机硅行业供给情况改善和市场需求的稳定增长。

研发情况及方向：公司构建宿迁、上海两地协同研发体系，持续推进研发工作，赋能产品升级与市场拓展。新产品研发聚焦三大核心方向：

• 深耕电子级化学品，优化产品品质，拓展半导体、新能源领域应用（已有二甲基二甲氧基硅烷、四甲基二硅氧烷等电子级产品成功推向市场）；
• 发力特种硅烷高端定制赛道，重点研发电子级、功能性特种硅烷、六甲基环三硅氮烷等聚硅氮烷相关产品，突破高端技术壁垒；
• 依托苯基全产业链优势，深耕苯基硅油、苯基硅树脂等高附加值深加工产品，打造差异化优势。

未来业务拓展计划：公司坚守有机硅核心主业，以高端化、精细化、高附加值、高技术壁垒为核心发展路线，持续深耕产业链核心领域，重点发力湿电子化学品、苯基硅烷等精细硅化学品。围绕延链、扩链思路，有序推进多产业储备项目，夯实长期竞争力。未来若涉及新业务拓展、对外投资、并购重组等重大事项，公司将严格履行信息披露义务。

半导体、新能源产品布局：半导体、新能源是公司重点布局的高端核心战略赛道，持续加大研发投入与市场开拓力度。多款适配半导体、新能源领域的功能型助剂产品已通过客户认证，成功导入国内外头部客户供应链体系，实现规模化稳定供货，并与行业核心客户建立长期稳定的战略合作机制。2026年上半年，电子化学品产品销量稳健增长，海外市场拓展成效显著。未来将持续加速高端新品研发迭代，深度对接下游客户需求，提升产品市场渗透率，扩大相关赛道业务规模。

高端化转型进展：公司高端化转型稳步推进、成效凸显。2026年上半年，产品结构持续优化，综合毛利率同比稳步提升，整体盈利质量持续改善，高附加价值、高技术壁垒的产品利润贡献持续加大。新项目有序推进和研发中心持续技术赋能，高端产品产能释放与新品迭代节奏加快，高端产品放量基础不断夯实，公司整体市场竞争力与持续经营能力稳步增强。