银河棉花棉纱日报：棉、纱冲高回落，横盘整理

商品市场每日研究报告 棉花日报 轻工事业部刘倩楠 焉保腾 电话：010-68569781 银河期货产业客户总部 /www.yhqh.com.cn 2017年10月26日 星期四 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河10月26日棉花棉纱日报 棉、纱冲高回落 横盘整理 一、产业链价格 二、期现货动态及展望： 期货 郑棉、郑棉纱夜盘冲高回落后保持横盘整理，微跌收盘。郑棉1月合约收15025跌20，5月收15010跌25,9月15315跌20,1月合约成交88426手，持仓量217520手。郑棉纱1月收22930涨0,成交量200手，持仓量1474手。 名称 单位 10月25日 10月26日 涨跌 ICE美棉花12月期货 美分/磅 69.54 69.21 -33 郑棉期货1月合约 元/吨 15050 15025 -25 郑棉期货5月合约 元/吨 15050 15010 -40 郑棉期货9月合约 元/吨 15335 15315 -20 郑棉纱期货1月合约 元/吨 22950 22930 -20 MCX棉花 2017年10月合约 卢比/包 18960 18980 +20 Cotlook A指数 美分/磅 80.4 80.25 -0.15 CC Index3128B 元/吨 15987 15986 -1 CC Index 2227B 元/吨 14909 14903 -6 CC Index 2129B 元/吨 16486 16486 +0 美E/MOT M 1-3/32 美分/磅 79.25 79.25 +0 印度现货s-6 美分/磅 76.8 76.35 -0.45 中国棉纱C32S 元/吨 23440 23440 +0 进口棉纱C32S 元/吨 23001 22957 -44 涤纶短纤 元/吨 8950 8940 -10 粘胶短纤 元/吨 15450 15400 -50 T32S 元/吨 13390 13390 +0 R30S 元/吨 20100 20070 -30 商品市场每日研究报告 上游 根据国家棉花市场监测系统数据10月25日新疆籽棉收购价7.12元/公斤（-0.01）折皮棉15428（-70），内地6.97元/公斤（+0.01）折皮棉14939。（未包含机采棉价格，皮棉价格丌含加工费） 根据i棉网数据显示截止10月25日24时全国累计加工144.5万吨，其中新疆累计加工皮棉142.6万吨，其中地方企业加工91万吨，兵团加工51.5万吨；内地累计加工1.88万吨。皮棉检验102.6万吨，内地检验1.49万吨，新疆100.6万吨。 据海关统计，2017年9月我国进口棉花9.3万吨，同比增加54%，环比增加10.8%；2017年1月-9月我国累计进口棉花90.27万吨，同比增加38%；2016年9月-2017年8月累计进口棉花111万吨，同比增加15.8%。 下游 下游棉纱旺季特征显现，布产销率回升，近期常规纱、气流纺等订单较好，高支纱利润增长，大厂基本能够满负荷生产，部分小厂因环保、消防、安全生产等方面的问题，开工丌足。目前，纯棉C21S价格22000元/吨左右、赛络纺C32/2S价格25000元/吨、T/C 27S价格18000元/吨，价格重心维持稳定，总体行情平稳。 2017年9月我国进口棉纱16.74万吨，环比增加5.4%，同比增加8.7%；2017年1-9月进口棉纱143万吨，同比减少1.38%。 国际市场 澳洲：因天气状况转好，澳洲棉花产量预计增加，预计2017/18年度棉花产量为91.4万吨，同比增长11%。 棉花期货数据 1、注册仓单624（-1），有效预报147（+5）（疆内98张（+2））=771（折现货3.084万吨） 2、买保持仓4711（-11），卖保持仓13266（-377） 3、持仓排名：前20名多单增加356手; 前20名空单增加662手 棉纱期货数据 持仓排名：前20名多单减少6手; 前20名空单减少3手 展望 今年的籽棉集中收购即将结束，籽棉收购价幵未如往年一样冲高，基本保持平稳，新棉成本在16000元/吨左右，现货价格仍旧坚挺，郑棉弱势贴水现货近千元，对于有采购戒用棉需求的企业，可逢低通过郑棉建立虚拟库存。目前市场供应尚充裕，较大库存量延迟了市场对新棉的采购需求，既对新棉集中供应市场产生较大价格压力同时也为疆棉外运留出了更多的时间；加工、公检、入库进度加快，往年同期影响郑棉上涨的因素被削弱。郑棉显弱势，实盘压力大，上涨动能小，郑棉1月目前沿着支撑线运行，可沿支撑线做短线交易，快进快出。（仅供参考） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 三、品种投资策略 时间：2017-10-26 品种：棉花、棉纱 当前情况 展望 逻辑简述 操作建议 风险点 推荐评级 单边 郑棉震荡，新棉收购期 新棉上市，供应充足，需求改善预期小 新棉上市，籽棉收购价高，高皮棉成本形成支撑 空仓 ★★★ 套利 跨市 郑棉震荡， ICE价格回落 美棉种植面积增加，产量增加，全球期末库存增加，ICE预计区间震荡。 跨期 郑棉震荡，新棉收购期 新棉上市，高成本对价格形成支撑 1月是棉花集中上市期，相对偏弱；目前1-5价差为正，预计1-5价差缩小。 空CF801多CF805 ★★ 跨品种 郑棉偏弱，郑棉纱稳定 新棉上市，高成本对价格形成支撑 棉花棉纱价差缩小 多CF801空CY801 期现 （注：★—观望，风险较大；★★—观望等待机会；★★★—一般推荐；★★★★—中度偏强推荐；★★★★★—强烈推荐）