ST八菱：2026年半年度报告

公司概况

南宁八菱科技股份有限公司（ST八菱）是一家专注于汽车热管理系统与汽车外饰件研发、生产、销售及配套技术服务的专业汽车零部件制造企业。公司深耕汽车整车配套领域二十余年，形成了以新能源及传统汽车热管理系统为核心、汽车外饰件业务为补充的成熟主营业务体系。公司产品主要涵盖高温散热器、低温散热器、水冷中冷器、油冷器、冷凝器、HVAC空调总成、电池冷却器、电池液冷板、电机电控散热器等汽车热管理系统换热器产品，以及汽车前后保险杠、尾门装饰板、后扰流板、车身裙板、上安装板组件等汽车外饰件产品。

经营业绩

2026年上半年，公司经营业绩保持平稳增长。实现营业收入36,949.06万元，同比增长30.42%；归属于上市公司股东的净利润5,770.72万元，同比增长1.64%。主要增长动力包括：新产品上量、产能释放；核心客户订单增长。公司汽车行业主营业务实现营业收入35,396.22万元，占总营业收入的95.8%，同比增长35.72%。其中，热交换器实现营业收入24,307.12万元，同比增长23.38%，为公司核心基础业务；汽车外饰件实现营业收入11,089.10万元，同比增长73.8%。

核心竞争力

公司凭借持续的研发创新投入、完善的产品体系、稳定的产品品质及优质的整车客户资源，在国内汽车热管理零部件细分市场构筑了差异化技术、产品与客户壁垒，综合竞争力位居国内同行前列。公司核心竞争力包括：核心工艺技术壁垒、整车同步正向开发能力、双品类协同产品矩阵、优质稳固的头部客户资源、全国化属地产能布局、全链路品质管控体系。

风险与应对措施

公司经营面临多重风险，包括行业竞争风险、市场波动风险、原材料价格波动风险、客户集中度较高风险、技术迭代风险、政策风险、诉讼风险等。公司针对各类风险制定了相应的应对措施，包括持续加大研发投入、优化业务结构、拓展多元化客户群体、强化订单与库存精细化管理、提升产品技术含量与附加值、完善市场化定价机制、健全全流程风险防控体系等。

未来展望

公司未来将继续坚守汽车零部件主业，持续加大研发创新力度，优化产能与市场布局，进一步强化细分赛道竞争壁垒，紧抓汽车电动化、智能化发展机遇，推动公司与行业协同高质量发展。