集运指数（欧线）：地缘风险溢价回升

【基本面跟踪】
资料来源：公司官网，国泰君安期货研究（注：2026年8、9月待定航次未计入运力统计）

【宏观新闻】

1. 美伊冲突加剧，中东地缘风险上升；
2. 美国护送石油和天然气通过海峡；
3. 也门胡塞武装可能对红海船只收费；
4. 伊朗否决阿曼提出的霍尔木兹海峡共同管理方案；
5. 沙特寻求建立国际联盟保护红海航运；
6. 内塔尼亚胡讨论对伊三种策略（协议、制裁、军事升级）。

【集运指数（欧线）分析】

• 上周上涨原因：地缘风险溢价回升与2608贴水修复共振推动，但大幅补贴水的驱动已减弱；
• 当前格局：现实端货量季节性回落（8月中旬为转折点），估值中性；
• 预测：
  • Week32报价中枢约4700美元/FEU（折SCFIS指数约3300点）；
  • 9月底前运价趋势下行；
  • 2608合约估值中性，建议2700-3100点宽幅震荡；
  • 2612及2701合约更适宜做多（中长期基本面健康、船司旺季盈利逻辑）；
  • 整体逻辑维持宽幅震荡，关注地缘风险溢价阶段性回升带来的远月轻仓布空机会。

【趋势强度】
集运指数（欧线）趋势强度：0

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