日度市场总结
主力合约与基差
2026年7月27日，SC主力合约收盘价542.1元/桶，下跌47.3元/桶，跌幅8.03%。WTI与Brent主力合约价格稳定，SC-Brent价差由-5.82美元/桶扩大至-12.72美元/桶，SC-WTI价差由-3.47美元/桶扩大至-10.37美元/桶，显示SC相对外盘溢价收窄。Brent-WTI价差维持2.35美元/桶。SC连续合约与连3合约价差由18.4元/桶扩大至34.1元/桶，Backwardation结构加深。
产业链供需及库存变化
供给端：美伊军事对抗缓和，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通航磋商取得进展，市场对中东原油中断的担忧显著降温，支撑油价的地缘政治基础动摇，冲突风险溢价集中回吐。哈萨克斯坦因CPC出口终端关闭，石油产量减半至100万桶/日。里海管道联盟黑海码头预计恢复运营。
需求端：全球宏观需求分化，欧元区制造业PMI初值51.4，低于预期；印度服务业PMI初值低于前值，亚洲需求增速放缓。日本因伊朗战争导致石脑油供应紧张，增加对中国和韩国进口。
库存端：EIA数据显示，美国商业原油库存意外增加201万桶，库欣库存降67.4万桶至1937万桶，SPR再释510万桶至3.165亿桶新低。成品油库存均增加，汽油库存增76.5万桶，馏分油增139.5万桶。
价格走势判断
短期地缘风险释放推动油价大幅回调，原油市场或将维持偏弱震荡，SC价格受内外盘价差修复影响，仍存下行压力。
产业链价格监测
（数据略）
产业动态及解读
供给：也门胡塞武装袭击沙特阿美吉赞炼油厂；哈萨克斯坦石油产量减半；里海管道联盟黑海码头恢复运营。
需求：美国航空股上涨，客运航空公司指数涨3.5%。
库存：美国战略石油储备上周减少370万桶至3.077亿桶，创1983年以来最低水平。上期所能源化工仓单变化：纸浆期货仓库仓单增加，燃料油期货仓单减少。
市场信息：美伊停火，伊朗停止攻击；此轮中东原油冲击为缓冲耗尽后的二次冲击。
产业链数据图表
（图表略）
附录：大模型推理过程
对比7月24日与7月27日数据，WTI与Brent价格不变，SC大幅下跌，主因在于美伊冲突缓和、中东原油运输担忧降温，导致冲突风险溢价集中回吐。同时，哈萨克斯坦产量减半、美国战略石油储备下降等供应端扰动及库存变化也加剧了油价下行压力。
