股指日报：当前仍是调整波段中的反弹行情

走势评级：短期-震荡，中短期-震荡

事件回顾

• 7月27日，国产DRAM存储芯片龙头企业长鑫科技登陆科创板，盘中涨超535%，最终收涨465.82%，总市值达3.28万亿元，超越工商银行成为A股总市值“一哥”。
• 美国总统特朗普表示，美国正与伊朗进行“深度谈判”，若外交失败将重启“强有力的军事行动”。

股指盘面回顾

• 盘面追踪：A股震荡上涨，上证50收跌0.20%，沪深300收涨1.15%，中证500收涨2.49%，中证1000收涨3.33%。建材、日用化工领涨，保险、石油天然气落后，个股上涨5100余家，涨停121家，赚钱效应偏好。
• 技术追踪：经历连续急跌后，股指有反弹动作，但力度与可持续性有限。本轮调整已过渡至月线级别，预计调整周期较长，本周上攻压力仍大。
• 资金流向：A股成交金额缩窄至2.09万亿元，资金观望谨慎情绪仍浓。

核心逻辑小结

• 波段反弹尚有余力，但趋势维持震荡磨底：
  • 经历前期急跌后，上周市场恐慌情绪降温，预计进入震荡磨底阶段。
  • 月底宏观事件（国内政策会议、美联储议息会议等）或加大市场波动，叠加存储龙头上市带来的抽水预期落地，短期仍有波段反弹机会，日内滚动做多具备胜率。
• IF-IM止盈：
  • 该组合已大幅回归且逼近年初高点，短期会有情绪反复，建议部分落袋为安。
  • 中期市场将呈现科技+防御并存局面，IF-IM组合震荡均衡为主，可等待新一轮性价比回归后的参与机会。

操作建议

• 期货操作：趋势未企稳，技术面压力较大，建议观望。有经验的短线交易者可捕捉波段反弹，注意预设止盈止损。
• 期权操作：隐含波动率继续下降，沪深300当月平值IV达17-18%历史中位水平。本周宏观事件较多，预计期权隐波仍有高位反复，卖权者需注意追保风险。