核心观点： 易瑞科技是一家专注于X射线数字化平板探测器研发、生产、销售和服务的公司，是我国最早实现数字化X线探测器画图的企业之一，在国内市场占有率排得非常靠前。公司围绕X线产业链进行全产业链布局，包括探测器、高压发生器、球管等核心部件，以及整机解决方案和工业解决方案。
关键数据：
- 公司2020年科创板IPO募投项目主要用于太仓一期扩产，目标为年产2.8万台平板探测器和6万台CT探测器。
- 2022年11月募投项目主要竞争规划产品位置显示面板，一期产能为5000片/月。
- 公司预计2023年收入35亿，利润8亿，其中来自硅OLED背板的收入约8亿。
- 公司海宁二期拥有每年19300台解决方案的产能，即每天能产近两万台CT整机。
- 预计2024年3D检测CT市场需求约2500台，对应检测需求约1000台。
研究结论： 公司医疗业务目前增长相对较慢，工业端增长较快。硅基OLED背板业务今年收入约8亿，未来有望迅速放量。PCB检测业务目前收入约1-2亿，期待明年产能能够快速爆发。公司3D检测CT业务明年有望放量，且组合式射线源部分能够形成长期现金流。预计公司明年收入可达600亿，给予买入评级。
