震荡运行 长江期货原木周报

1整体观点：短期原木期货预计维持区间震荡格局，难以走出单边趋势。

• 供应端：新西兰进入冬季采伐减量周期，短期国内到港阶段性收缩，外盘报价与海运成本形成支撑，价格下行空间有限。
• 需求端：传统淡季，地产新开工偏弱，高温天气拖累下游板材开工，加工厂按需采购，缺乏集中补库动力，上涨高度受限。
• 下旬港口到船量回升，供给压力增加，进一步限制反弹空间。盘面多空博弈加剧，操作以区间思路为主。
• 后市重点跟踪：港口库存、海外发运节奏及下游开工变化，趋势性行情仍需等待旺季需求验证。

2风险因素：地缘消息、关税消息、外盘报价变动和海运费变动

3行情回顾：本周原木主力震荡运行，市场总持仓26681手。

4港口到港数据：

• 本周（2026/7/17-7/23），新西兰12港原木离港发运11船42万方（船数持平，运量减少6万方），其中直发中国9船33万方（船数持平，运量减少4万方）。
• 近四周新西兰12港原木离港发运38船159万方（较上月同期减少5船17万方），直发中国31船123万方（较上月同期减少1船1万方）。

5库存和出库情况：暂无具体数据

6原木进口：暂无具体数据

7地产行业：暂无具体数据

8声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。