众巢医学美股招股说明书(2026-07-24版)

核心观点：

• 中创医疗是一家在开曼群岛注册的控股公司，通过一系列协议控制中国境内运营实体 Zhongchao Medical Technology (Shanghai) Co., Ltd.（以下简称“中创上海”）及其子公司，从而间接持有中创上海股份。
• 中创上海提供在线医疗课程、现场医疗培训、咨询和学术支持服务，以及患者管理服务，主要面向中国境内的制药企业和医疗机构。
• 本次发行 300,000 股 A 类普通股，发行价格为每股 1.10 美元，同时发行 4,245,455 份预融资认股权证，认股权证行权价格为每股 0.001 美元。
• 投资中创医疗存在高度风险，包括：
  • 业务风险：依赖中国医疗行业，市场竞争激烈，客户集中度高，互联网监管不确定性等。
  • 公司结构风险：通过 VIE 结构控制中创上海，存在协议效力不确定性，股东利益冲突等。
  • 中国经营风险：中国法律法规变化迅速，政府监管严格，资金转移受限，数据安全风险等。
  • 发行和股票风险：股票价格波动，可能被纳斯达克退市，未来发行可能造成股权稀释等。
• 其他重要信息：
  • 中创医疗计划将发行所得用于一般运营资金和公司目的。
  • 中创医疗不计划在可预见的未来支付现金股利。
  • 中创医疗存在 HFCA 法案风险，即美国公众公司会计监督委员会无法连续三年对审计师进行审计，可能导致股票被美国股市停牌。
  • 中创医疗的管理团队大部分位于中国，可能增加美国监管机构调查和执行的难度。