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“十五五”体育强国规划出炉，海外关税与地缘风险同步抬升

2026-07-24 西南证券表情帝

国内

电池消费税政策调整：对锂电池等成熟电池分两步恢复征收消费税（2026年9月起，先2%、后4%），对固态电池、钠电等下一代技术继续免征至2028年底。此举旨在加速行业出清、引导高质量发展，短期内对出口扰动有限，中长期将加速行业格局重塑，提升行业集中度。
国常会部署需求侧托底新举措：会议强调“服务业扩能提质”与“六张网”建设，旨在优化供给、激发内需潜力，扩大有效投资。服务业方面，设置2030年总规模超100万亿元的目标；六张网建设方面，关注执行与建设督查，提升投资长期效益。此外，会议审议通过《知识产权保护和运用“十五五”规划》，标志着工作重心从“保护”向“保护与运用”并重转变，并要求优化社会保障体系。
上半年财政收支：财政收入增速扩至4.7%，支出增速扩至1.5%，进度均快于去年同期。税收方面，增值税、企业所得税稳健增长，个人所得税、进口环节增值税消费税高增，房地产链条税收收缩。支出方面，社会保障和就业、卫生健康、债务付息、科学技术保持正增长，传统基建相关支出边际改善。政府性基金预算收入同比降幅扩大至-21.6%，卖地收入降幅持续扩大，反映地方财政持续承压。
体育强国“十五五”规划：规划要求2030年体育产业总规模突破7万亿元，定位为扩大内需、优化结构的现代服务业新增长极。规划围绕全民健身、发展体育产业（赛事经济、户外经济等）、体育科技创新等方面提出重点任务，并配套设置专栏工程，有望直接带动上下游产业投资。

海外

美国关税：美国拟于7月24日前对60国商品征收新关税，以衔接即将到期的10%临时关税，关税框架从“临时紧急”向“制度化长期化”转变。此次关税调整并非简单延续现有10%全球关税，而是尝试通过《贸易法》等更具持续性的法律工具重构关税体系。
韩国出口：7月前20日韩国出口同比大增52.3%，半导体与计算机外设出口同比增速创历史同期新高，但汽车出口下降10.6%。AI产业链景气扩散支撑韩国出口高增，但出口增速高度集中，若未来海外科技巨头资本开支增速放缓，韩国出口增长可能面临较大波动。
美伊冲突：美伊双方继续相互发动袭击，冲突风险由双边对抗向地区性冲突扩散。也门胡塞武装宣布对沙特实施“海上禁运”，并袭击油轮，地区武装力量相继介入，地缘风险持续时间和外溢范围均有所上升。能源市场已率先反映供应与运输风险，布伦特原油价格单日涨幅6.34%。
欧央行决议：欧央行维持三大关键利率不变，但市场对年内重新加息的预期并未明显降温。欧央行认为能源冲击对通胀的完整影响尚未完全传导，但重申将坚持“依赖数据、逐次会议”的决策方式。能源冲击下，欧洲央行面临“能源型通胀+增长疲弱”的政策困境。