301087 可孚医疗 2026年7月23日投资者关系活动记录表

公司核心产品销量快速增长，规模化生产优势进一步释放，通过供应链整合、智能制造及精益运营持续优化制造成本，形成良好规模效应。同时，坚持自营渠道模式，在利润留存、产品定价和运营效率方面具有明显优势，推动毛利率持续提升。未来毛利率仍具备提升空间，主要得益于战略大单品的持续放量、高端产品销售占比提升，以及与飞利浦合作的高端家用医疗产品上市，将优化盈利结构并推动毛利率稳步提升。

公司呼吸机产品海外注册和市场布局稳步推进，参股企业融昕医疗已取得欧盟CE等认证并销往全球200多个国家和地区，目前正在推进美国FDA510(k)注册。国内市场方面，呼吸机快速增长主要源于产品力与渠道力的共振：产品方面，公司坚持自主创新，通过无消音棉结构、五重降噪技术、加温管路等创新方案解决行业痛点，并率先将AI技术应用于家用呼吸机提升体验；渠道方面，依托领先的线上自营体系实现高效闭环，坚持高性价比定位推动市场普及。

公司线上渠道能力突出，已形成覆盖主流电商平台、兴趣电商、即时零售及私域运营的全渠道体系，2025年线上渠道收入约22亿元，多个核心品类长期位居主流电商平台销量前列。竞争优势主要体现在：全平台自营运营能力、精细化品类运营能力、数字化运营能力，通过跨平台资源协同、品类聚焦和数据分析实现高效运营。

公司筛选大单品的维度包括市场规模和收入贡献，以及行业发展趋势和技术壁垒，重点布局呼吸支持、助听器等核心品类，力争培育3-5个战略大单品。围绕战略单品，公司推进研发、生产、供应链、渠道和品牌的全链条协同，通过技术创新、成本优化和精准营销提升竞争力。

与飞利浦合作是公司高端化、国际化发展的重要举措，通过合作丰富高端产品供给、提升技术水平和品牌价值。同时，借助合作积累高端产品研发、智能制造、品牌运营及全球质量管理等全链条能力，提升打造国际化高端医疗器械品牌的综合实力。