核心观点与关键数据:
杰瑞股份公告签订重大合同,订单金额14.65亿美元(约合99.5亿人民币),客户为某国际知名云服务提供商(头部CSP),12个月内累计订单总金额达17.2亿美元。此次订单为公司国内唯一合作伙伴,7月已累计签订2笔订单(合计16.15亿美元),本次为第三次复购。
产能与交付亮点:
- 产能储备完善:按2GW产能布局厂房,年底前完成建设,27年交付订单集中在27E交付,预计冲击90亿元净利润。
- 航改燃机头获认可:订单采用FTAI航改燃机头,经头部客户论证通过,FTAI可供应2GW级机头,资源充足。
订单与业务逻辑:
- 订单充足:截至目前燃气轮机合计签单26亿美元,26年签单规模超上调指引,仍有订单在跟踪。
- 一体化逻辑推进:已获取两笔一体化订单(M6微网合同含燃气轮机+BESS+储能,小型微网设计合同)。
研究结论:
公司成撬业务盈利性已验证其竞争力,本次大单进一步夯实信心。根据产能规划,27年交付订单可对应85亿+净利润,目标市值2500-3000亿。