红宝丽002165调研纪要20260721

一、环氧丙烷技改项目处于试生产阶段，运行稳定，负荷超80%，采用自主研发的共氧化法新工艺，为国内首套工业化装置。技改旨在提升运营效率、降低成本、扩大产能，并合理利用副产物。公司环氧丙烷产品作为自身原料，不参与市场竞争，将持续加大研发投入。

行业层面，环氧丙烷消费量随下游需求增长，但产能扩张导致供需失衡，今年受中东形势影响价格波动，行业经营承压。

二、聚醚产品方面，公司专业从事硬泡组合聚醚生产三十余年，市场占有率领先。公司重视研发与客户服务，针对冰箱行业需求提供定制解决方案，并推进出海计划。今年将继续推进生产基地工艺升级，丰富产品种类，扩大产业规模。

三、异丙醇胺产能9万吨，涵盖全系列品种，拥有自主知识产权，主要竞争对手为陶氏、巴斯夫。产品应用领域广泛，包括表面活性剂、电子清洗剂、石油天然气脱硫剂等。一异丙醇胺、二异丙醇胺销量增长，改性异丙醇胺在水泥行业应用推广，整体产品保持合理盈利。

四、未来展望，公司将通过精细化管理提升产品竞争力，推进技术创新，拓展新应用领域与市场，放大市场规模。同时积极打造产业链，围绕环氧丙烷-聚醚、异丙醇胺及衍生物产业链加大投入。环氧丙烷项目投产后将助力资源整合与产业链研究，推动产业发展。