国海汽车 畅谈汽车第62期长城汽车全新坦克300上市解读以及近况更新

长城汽车全新坦克300上市解读及近况更新

全新坦克300上市情况

• 上市时间：2026年7月6日预售，2026年7月19日正式上市。
• 预售表现：预售期间部分日订单达以往坦克300月销量的30%-40%。
• 车型配置：共5个配置，燃油/柴油版起售价19.98万-23.48万元，Hi4-T和Hi4-Z版分别为24.98万和25.98万元。
• 主要亮点：
  • 尺寸升级：轴距提升至3030mm，对标中大型SUV。
  • 动力提升：Hi4-Z版综合功率560kW，零百加速4.3秒，纯电续航200公里。
  • 智驾升级：咖啡派2.0辅助驾驶系统，Hi4车型搭载激光雷达。
  • 座舱升级：高阶OS3.0智能座舱，内置咖啡GPT、AI语音大模型。

竞争优势

• 市场地位：硬派越野蓝海市场领导者。
• 产品竞争力：动力、智能化、舒适性均衡，满足大众化需求。
• 业绩预期：稳态月销目标6000台以上。

公司近况更新

• 业绩预告：2026年上半年规模净利23.5-26亿元，同比下降59%-63%。
  • 二季度表现：环比增长超50%，主要得益于出口销量增长和成本管控。
• 核心关注点：
  • 出口目标：全年上调至70万辆，上半年已近30万辆，四季度有望月销破7万台。
  • 报废税：预计全年贡献30-40亿元，四季度可能额外加回。
  • 渠道盈利：魏牌直营渠道重心转向提升店效，预计扭亏为盈。
• 下半年新车周期：
  • 坦克品牌：坦克300稳态月销6000台，后续将推出坦克500、700等车型。
  • 哈佛H10：三季度上市，标配激光雷达和高阶智驾，目标月销过万。
  • 欧拉品牌：欧拉5目标年底月销1.5-1.7万台，明年中期挑战全球4万台。
  • 魏牌：V9X、V8X等重磅单品推出。

研究结论

• 估值观点：当前位置偏低估，预计全年规模净利110亿元，6倍PE左右，值得配置。
• 未来展望：海外市场持续增长，国内市场产品升级，2027-2028年业绩可期。
• 投资建议：积极推荐长城汽车（港股/A股）。