钢材：基本面偏弱，钢价震荡运行
- 市场分析：昨日螺纹钢期货主力合约收于3096元/吨，热卷主力合约收于3298元/吨。全国建材成交78355吨，现货成交整体偏弱，下午盘面下跌，成交转弱，投机情绪较差，现货调价较慢，基差走扩。
- 供需与逻辑：建材基本面偏弱，淡季压力需依靠减产去库，后续关注钢厂减产落地幅度与库存累积情况。板材基本面呈现供给收缩、消费持稳、库存去化格局；短期外需韧性减弱，内需缺乏增量驱动。行业压力从建筑材向板材传导。
- 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
- 风险：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
- 图表：包括螺纹、热卷期货及现货价格走势、基差、成本、利润等图表。
铁矿：全球发运回升，铁矿小幅回落
- 市场分析：铁矿石期货价格小幅回落。唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅下跌，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交56.9万吨，环比下跌8.52%；远期现货累计成交35.0万吨，环比下跌20.45%。本期全球铁矿石总量3300万吨，环比增加14.2%。
- 供需与逻辑：基本面维持偏弱格局，港口库存持续累积。下游钢厂检修范围扩大抑制采购需求，供需呈现高供应、弱消费态势，矿价承压运行。美伊地缘冲突推升海运成本，但对矿价支撑力度减弱，大矿山谈判和罢工等事件扰动。
- 策略：单边震荡偏弱，跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
- 风险：宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。
- 图表：包括铁矿石期货及现货价格走势、基差、港口库存、钢厂废钢到货量等图表。
双焦：停产复产现象反复，价格震荡运行
- 市场分析：双焦主力合约震荡运行。山西地区煤矿停限产情况仍较多，炼焦煤供应恢复缓慢。进口蒙煤方面，蒙5原煤报价1180元/吨。
- 供需与逻辑：焦煤方面，进口放量缓慢，供应偏紧；铁水产量续降，刚需采购为主；港口累库但焦化厂去库明显，总库存去化支撑。焦炭方面，焦企生产积极性良好，开工持稳。钢厂亏损加剧、铁水产量回落，对焦炭开始控量采购，部分焦化厂已出现累库、出货压力增加，焦炭供需格局正逐步向宽松转变。
- 策略：焦煤方面震荡，焦炭方面震荡，跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
- 风险：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
- 图表：包括焦煤、焦炭现货及期货价格走势、基差、港口库存、钢厂及焦化厂利润等图表。
动力煤：市场有所观望，煤价窄幅调整
- 市场分析：产地煤价涨跌互现，冶金化工等终端有所补库，站台拉运及采购以刚需为主。港口库存高位，疏港压力有所增加。上游挺价销售，下游需求未见明显增量，市场观望情绪较重。进口煤方面，进口运费带动投标价上涨，即期货盘抛售压力仍存，高卡煤优于低卡煤。
- 供需与逻辑：当前消费需求稳定，煤价维持震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注旺季电厂日耗提升情况及港口去库情况。
- 策略：无明确建议。
- 风险：宏观政策、电厂日耗、港口库存等。
- 图表：包括鄂尔多斯Q5500、Q5000动力煤现货价格走势，内蒙古硅锰、宁夏硅铁市场价，硅锰、硅铁主力合约收盘价等图表。
