宝城期货橡胶早报（2026年7月17日）

2026-07-17 宝城期货任云鹏

沪胶（RU）：
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡偏弱
- 参考观点：偏弱运行
- 核心逻辑：
  - 供应端：东南亚进入高产季，原料持续放量；国内海南、云南新胶上市；进口到港增量预期抬升；青岛港口库存小幅去库但整体仍高位；局部降雨小幅扰动产出。
  - 需求端：轮胎传统淡季，高温检修拖累开工；下游成品库存偏高，仅按需零星采买；无集中补库动作。
  - 成交动力：原油期货反弹动力减弱，偏空氛围主导。
  - 研究结论：预计本周五沪胶期货维持震荡偏弱走势。
合成胶（BR）：
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡偏弱
- 参考观点：偏弱运行
- 核心逻辑：
  - 供应端：国内顺丁装置开工回升，产量小幅增加；原料丁二烯港口库存累积，成本支撑有限；厂库与社会库存小幅去库但整体仍中性。
  - 需求端：轮胎传统淡季，高温检修拖累开工；轮胎成品库存高企，下游补库意愿低迷；天然橡胶宽松格局间接压制替代需求。
  - 成交动力：原油期货反弹动力减弱，偏空氛围主导。
  - 研究结论：预计本周五国内合成橡胶期货维持震荡偏弱走势。