红包华创AI新材料孙维容团队KimiK3发布国

国产大模型能力持续突破

• 月之暗面发布新一代旗舰模型Kimi K3，总参数达2.8万亿，采用KDA混合线性注意力、Attention Residuals及MoE架构，原生支持视觉理解和最高100万Token上下文。
• K3在长程编程、知识工作及复杂推理方面表现突出，算力转化效率较K2提升约2.5倍，可在较少人工监督下执行长时间工程任务。

大模型能力提升推动国产算力需求升级

• 模型处理上下文更长、推理链条更复杂，将拉动单次任务对Token数量、显存容量、内存带宽及芯片间通信的需求增长。
• Kimi K3开源及国产模型生态完善，降低企业私有化部署门槛，加快国产大模型与国产算力芯片、服务器及软件生态的适配，利好国产AI芯片上游硬件产业链。

国产算力扩张传导至上游材料

• 算力芯片及存储芯片需求增长、制程升级与先进封装复杂度提升，将拉动硅片、电子气体、湿电子化学品、光刻胶、前驱体、CMP材料、靶材、电镀液、PSPI及封装材料需求。
• 国产芯片供应链强调自主可控，国内材料企业有望加快客户验证、产品升级及份额提升。

研究结论与推荐

• 重点推荐：中船特气、江丰电子、雅克科技、鼎龙股份、安集科技、艾森股份、飞凯材料。
• 团队深度跟踪产业资源，欢迎路演交流。