核心判断与市场表现
- 外围市场：美股三大指数全线收跌，大型科技股普遍下跌，中概股逆势走强；欧洲主要市场涨跌不一；油价上涨，黄金下跌，美元指数小幅反弹，美债收益率小幅走高。
- A股开盘情绪：外围整体偏空，但油价上涨与中概股逆势走强形成对冲，对A股开盘情绪偏中性。
- 市场杀跌与资金流向：上周五市场遭遇系统性杀跌，恐慌情绪集中释放，北向资金净卖出，两融余额大幅减仓，但主力资金逆势布局电力、银行等防御方向。
国内政策与市场动态
- 证监会与央企增持：证监会召开座谈会释放稳市信号，中国国新和中国诚通大手笔增持股票，属实质性利好。
- LPR报价：1年期LPR维持3.0%，5年期以上LPR维持3.5%，连续第14个月不变，符合市场预期。
- 央行公开市场操作：本周共有19,635亿元逆回购到期，其中今日到期2,240亿元。
海外宏观与市场影响
- 美联储与美伊冲突：美联储副主席杰斐逊暗示进一步加息可能性，美伊冲突持续升级，美军突袭伊朗交通枢纽。
- 美国通胀数据：6月PPI同比上涨5.5%，低于预期，核心PPI同比4.7%亦低于预期。
关键日程与市场关注点
- 本周关键日程：中国7月LPR报价已公布，美国6月谘商会领先指标月率，欧元区7月消费者信心指数初值，欧洲央行利率决议，全球主要经济体7月制造业PMI初值，A股中报业绩预告密集披露期。
- 市场关注点：欧央行决议若释放偏鹰信号可能加剧全球流动性担忧；7月PMI初值将是检验经济复苏成色的关键指标。
技术分析与短期判断
- 技术面：沪指跌破3,800点整数关口，创业板指暴跌超7%，MACD绿柱持续放大，KDJ低位钝化，短期超卖但未出现明确止跌结构。
- 支撑与压力位：今日关注3,700-3,720点区域的支撑有效性，上方压力位在3,800-3,830点区间。
- "国家队"组合拳：有望推动技术性反弹，但反转尚需时间。
板块配置建议与仓位管理
- 板块配置：进攻主线关注超跌半导体、算力产业链和能源板块；防御底仓配置电力、银行、医药生物板块。
- 仓位管理策略：建议维持4-5成仓位，若沪指在3,700点附近企稳并放量反弹，可加仓至6成；若继续放量跌破3,700点，则减仓至3成以下。
- 操作建议：不追高、不抄底，等待企稳信号明确后再做决策。
