许多人因AI股票下跌而寻找借口解释，而非基于真实数据。核心观点在于，多项事实表明AI需求依然强劲且商业化落地。关键事实包括：1. 长期存储协议（LTA）大量签订，显示客户预期未来供应紧张而非需求见顶；2. IBM披露，客户为避免涨价提前采购AI基础设施，反映抢货而非缩减；3. Starbucks替换软件降本，证明AI已进入企业降本增效阶段，商业化落地；4. TSMC提高资本开支，保守管理层此举表明对AI长期需求的信心；5. Meta未削减Capex，反而计划2027年AI算力翻倍并投资超500亿美元。结论：市场关于“Capex削减”的说法是误判，AI需求具有长期持续性。
