中泰电子 时空科技 拟收购嘉合劲威 自建存储封测产能 推动向存储的战略转型

玫瑰公司聚焦夜间经济、智慧城市主业，决心战略转型，拟通过收购嘉合劲威及自建存储封测产能，向存储领域战略转型。

核心观点与关键数据：

1. 收购嘉合劲威：

   • 嘉合劲威是国内头部内存条模组厂，覆盖DRAM、NAND模组。
   • 收购方案：拟发行股份+支付现金购买嘉合劲威99.88%股份，最终交易价格10.8亿元（股份支付对价5.7亿元，拟用募集资金5.2亿元）。
   • 财务数据（预计）：2024年、2025年收入10.6、15.4亿元，净利润0.3、0.7亿元，毛利率10.5%、13.6%。
   • 产品结构（2025年）：内存模组/固态硬盘/存储芯片占70%/7%/23%。
   • 前瞻布局：与长鑫较早紧密合作，是长存钻石级生态合作伙伴。
   • 品牌：消费级高知名度（光威、阿斯加特、神可），向企业级拓展。

2. 自建存储封测产能：

   • 2025年成立时空存储（深圳）半导体有限公司，旗下3个子公司：深圳时空存储（股权51%）、浙江时空存储（股权70%）、安徽宇邦（股权51%）。

研究结论：

• 收购嘉合劲威及自建存储封测产能，将奠定玫瑰公司在存储领域的战略布局基础。
• 风险提示：收购进度不及预期等。

庆祝派点请支持中泰电子：王芳/杨旭/张心阳