止于至善投资 止于至善投资2026年中总结与未来展望

公司及产品线介绍

• 止于至善投资是一家拥有超过10年全球投资经验的私募公司，擅长使用期权进行风险对冲。
• 公司产品线丰富，包括价值投资系列、全球精选系列、CTA系列、赤子之心系列和远航系列，满足不同投资者的需求。
• 公司团队扁平化，投研体系与AI协同，实现研究成果的量化评估和交易，避免单一基金经理依赖和冠军魔咒。
• 公司产品高度一致，基金经理何理个人资产大部分配置在公司产品中，与投资者共同进退。

宏观判断与AI投资观点

• 公司认为当前全球正经历百年未有之大变局，AI是火与电级别的革命，也是人类第二次文艺复兴，是时代的机会。
• 公司全面拥抱AI，内部使用AI进行投研，外部投资AI相关标的。
• 公司认为AI目前回调的主要原因是韩国杠杆交易过重、市场对AI算力过度类比房地产和新能源汽车、以及市场恐慌情绪。
• 公司认为AI渗透率远未达到顶点，未来还有很大的发展空间。
• 公司看好AI算力端的存储、光模块、金源制造等，以及AI应用端的大模型智能体、RAS、自动驾驶、影音生成等。

其他投资逻辑

• 除了科技创新和AI，公司还关注消费、医药和助期制造等领域的投资机会。
• 公司认为消费医药领域要关注高情绪价值、高质价比或改善健康的新兴消费标的。
• 公司关注铜、铝、黄金等资源类超级周期标的。

风险控制

• 公司主要面临肥尾风险，通过使用看跌期权、控制杠杆等方式进行风险控制。
• 公司产品线中，价值投资3号、全球精选系列、CTA系列等产品均使用看跌期权进行保护。

未来展望

• 公司认为AI未来还有10倍以上的空间，但不再是站在光里或走进心里就能赚钱的时代，需要精选个股。
• 公司认为未来最大的不确定性是A股市场估值过高和恒生科技伪AI公司过多。
• 公司将继续使用AI投研体系，精选个股，为投资者创造价值。