估值因子表现出色，四大指增组合本周均跑赢基准

核心观点

• 国信金工指数增强组合本周均跑赢基准，其中沪深300指数增强组合超额收益0.07%，中证500指数增强组合超额收益3.44%，中证1000指数增强组合超额收益3.10%，中证A500指数增强组合超额收益2.59%。
• 估值因子表现出色，EPTTM、股息率、预期EPTTM等因子在不同指数样本空间中均表现较好。

因子表现监控

• 以沪深300、中证500、中证1000、中证A500及公募重仓指数为选股空间，EPTTM、股息率、预期EPTTM等因子表现较好，一年动量、单季营利同比增速、标准化预期外盈利等因子表现较差。
• 不同指数样本空间中表现较好的因子有所差异，例如中证500样本空间中预期EPTTM、一个月波动、三个月波动等因子表现较好。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 目前公募基金沪深300、中证500、中证1000、中证A500指数增强产品数量分别为81、81、46、79只，总规模合计约1991亿元。
• 最近一周，公募基金指数增强产品超额收益最高分别为2.50%、9.70%、4.05%、2.63%，最低分别为-4.89%、-1.64%、-2.87%、-6.46%，中位数分别为-0.29%、0.80%、-0.35%、-0.20%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在多个指数样本空间中均取得正超额收益，表明其多因子选股策略有效性。
• 估值因子在当前市场环境中表现较好，可作为选股的重要参考。
• 公募基金指数增强产品表现分化，部分产品超额收益较高，但整体表现尚可。