波斯湾铝复产预期存疑；淡季铝材开工仍降：沪铝

影响因素分析

• 沪铝与LME铝市场：沪铝08-09月差环比略有抬升，LME铝0-3M升贴水环比继续抬升。消费淡季影响下，下游刚需采购为主，铝现货升贴水变动有限。
• 海运费与铝土矿：海运费回涨，进口铝土矿价格分化。
• 供应与氧化铝：供应回升，国内氧化铝继续累库，价格承压。据钢联数据，国内氧化铝本周产量环比增2.5万吨至184.6万吨，库存周环比增2.3万吨至635.4万吨。
• 电解铝与库存：国内电解铝运行产能提升空间受限。据钢联数据，国内电解铝本周产量环比增0.06万吨至87.2万吨。本周电解铝现货库存环比续减、同比偏高，铝棒现货库存环比续减。LME铝库存周环比仍减、同比偏低。

消费与下游需求

• 铝材开工率：本周国内铝材整体开工率环比继续下滑，传统消费淡季影响持续深化。
• 房地产市场：7月6-12日10个重点城市新房、二手房成交面积环比降、同比增。
• 家电与新能源汽车：7月家用空调排产1395万台，同比减13.4%；冰箱排产793万台，同比增0.8%；洗衣机排产729万台，同比减1.7%。7月1-12日全国乘用车市场新能源零售辆同比降8%。
• 光伏产业：本周光伏组件呈量减价跌。

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