核心观点与关键数据
行业景气度：当前电子元器件行业景气度高，下游客户需求旺盛。全球数字化进程加速、“新基建”及电子产品“以旧换新”等政策推动5G网络、云计算、数据中心、新能源汽车、AR/VR等市场需求持续放量，为洁美电子业务发展提供良好保障。
业务板块情况：
- 载带业务：保持稳定发展，目前处于满产状态。
- 离型膜业务：自3月起销量大幅增长，同比增长超100%，利润预计下半年体现。天津生产基地两条离型膜线开始试生产，产能逐步增加，预计明年上半年供不应求。公司将调整产品结构，聚焦中高端产品。
MLCC离型膜渗透情况：
- 已在国巨、华新科等国内主要客户端及三星、村田等韩日系大客户稳定供货。
- 实现高端MLCC用离型膜突破，已应用于薄层、高容产品。
- 偏光片用离型膜已批量供货，并签订战略协议。
- 持续研发多型号、多应用领域的高端离型膜，推进自制BOPET材料应用，打破国外垄断。
关键技术壁垒与产品规格：
- 技术壁垒：低表面粗糙度、厚度一致性、高洁净度。
- 产品规格：常规低粗糙度产品Sp值达行业主流水平，已满足1.6μm及1.2μm涂层需求，0.9μm涂层产品已送样测试。
竞争优势：
- 客户优势：纸质载带客户与离型膜客户高度重叠，提供有利基础。
- 先发优势：2014年启动MLCC用离型膜研发，已全流程打通产业链，实现主要客户批量供货，6月单月出货量超4,000万平米。
- 技术优势：具备精密涂布技术经验，拥有技术积累和人才储备，引进国产及韩日高端生产线，推进光学级BOPET膜生产线建设。
产能保障：
- 离型膜：现有年产能4亿平米（浙江安吉3亿平米，广东肇庆1亿平米），天津基地一期1.2亿平米已试生产，预计2026年底剩余产能投产。规划二期2.4亿平米离型膜及2万吨BOPET膜项目。
- 纸质载带：江西基地“退城入园”项目2026年Q1进入调试生产，新增2万吨产能。已启动“年产5万吨高端电子元器件封装新型材料项目”，预计两年后新增5万吨产能。
其他事项：
- 收购埃福思项目：审计、评估工作有序推进，待完成后召开董事会审议。
- HVLP铜箔：已进入客户送样阶段，测试周期待定。
- 参股北京临界领域：合肥一期生产线已实现规模化量产，核心客户为高温超导带材生产企业（如上海超导、甚磁科技等）。
