周度要点小结
- 行情回顾：截至7月17日，铁矿主力合约期价762元/吨，上涨10.5元；青岛港60.8%PB粉矿753元/干吨，上涨6元。全球铁矿石发运总量环比减少659.3万吨，澳洲巴西发运总量2250.3万吨，环比减少581.3万吨。中国47港到港量环比减少210.1万吨，北方六港到港量环比增加281.1万吨。铁水产量环比减少2.06万吨，日均铁水产量239.21万吨。港口库存环比减少261.29万吨，247家钢厂进口矿库存环比减少189.44万吨。钢厂盈利率37.23%，环比减少3.03个百分点。
- 行情展望：宏观方面，美伊局势动荡，国内上半年经济数据表现一般。技术方面，铁矿I2609合约震荡走高，MA60均线（775）附近压力明显，MACD指标显示红柱放大但未突破0轴压力。观点认为，铁矿石到港量下滑+钢价反弹对矿价构成支撑，但铁水产量下调且港口库存仍超1.7亿吨，上行空间受限。I2609合约或陷入775-750区间波动。
期现市场情况
- I2609合约震荡上行，价格弱于I2701合约，价差为13元/吨，周环比减少0.5元/吨。
- 铁矿石仓单量环比增加200张至4150张，前二十名持仓净空增加11015张至69676张。
- 现货价格上调，青岛港60.8%PB粉矿报759元/干吨，基差为-3元/吨，周环比减少4元/吨。
产业情况
- 中国45港到港总量环比减少176.7万吨至2335.4万吨，北方六港到港量环比增加281.1万吨至1593.4万吨。
- 港口库存总量环比减少261.29万吨至17064.74万吨，澳矿库存降248.18万吨，巴西矿库存增39.35万吨，贸易矿库存降222.86万吨。
- 样本钢厂进口矿库存可用天数持平为20天，波罗的海干散货海运指数BDI为2840，周环比下降104。
- 中国6月铁矿砂及其精矿进口量11268.9万吨，环比增加，1-6月累计进口量同比增6.3%。全国266座矿山样本产能利用率61.16%，环比下降，日均精粉产量环比减少。
- 1-5月中国铁矿石原矿产量同比下滑3.9%，5月铁精粉产量环比减少15.3万吨，1-5月累计产量同比减少418.3万吨。
下游情况
- 1-6月中国粗钢产量同比下降3.0%，6月出口钢材1032.0万吨，同比下降5.6%，1-6月累计出口钢材同比下降5.6%。
- 钢厂高炉开工率82.73%，环比下降，日均铁水产量239.21万吨，环比减少。
期权市场
- 观点认为，到港量减少+钢价反弹对矿价构成支撑，但铁水产量下调且港口库存仍超1.7亿吨，价格反弹后或承压。建议看涨期权择机平仓。
