中国巨石扩产简评总结
核心项目与投资
中国巨石拟建设年产2.5亿米电子布生产线项目,总投资24.05亿元,建设周期1.5年,预计总投资收益率为13.27%。
市场影响分析
- 市场流通电子纱减少:该项目不配套电子纱产能,但投产后将直接消化电子纱库存,并大幅减少纱线外售。预计市场流通电子纱规模将减少5万吨/年。
- 普通布供给缺口扩大:由于公司转产超薄极薄布导致织布机效率下降,部分电子纱形成外售。项目投产后将加剧社会纱供应缺口,阶段性放大普通布供给缺口。
行业观点
- 电子布板块持续看好:巨石主动储备纱线,加之行业电子纱新增产能稀少,电子布提价预期将进一步加速。
- 核心标的:中国巨石(普通布市占率提升)、建滔积层板(产业链一体化)、国际复材(特种布)、中材科技、宏和科技。
- 黑马标的:山东玻纤、永冠新材、聚杰微纤。
- 织布机标的:泰坦股份。
- 近期板块表现:虽近期板块持续下调,但玻纤布及CCL提价节奏加速,行业基本面利好逐步释放,建议重视底部布局机会。