核心观点：
科技板块处于底部，看好前期提示的方向（中芯/华虹/燕东微/富满/明微/华润微/兴业科技）。近期产业主要受“涨价”与“缺货”影响，二季报将是成熟制程供需矛盾爆发的关键时间点，看好成熟制程价值重估主题。
关键数据：
- 涨价情况： 华润微电子7月1日全品类涨价15%以上，订单饱满（覆盖度9个月以上）；芯联集成、斯达半导等10多家国内企业及英飞凌、意法半导体等海外大厂均宣布新一轮涨价（涨幅15～25%）。
- 产能与库存： 功率器件交付周期30-40周（正常8-12周），渠道库存周转22天（三年新低，正常45天），8寸代工稼动率88%；原厂采用分货机制，下游出现恐慌性下单。
产业逻辑：
- 供需矛盾： 成熟制程产能端动态持平，需求端因AI效应持续高增长，矛盾自一季度积累并加剧。二季报将体现财务报表层面的供需失衡，预计超预期数据涌现。
- 节奏问题： 重点看好本月及下月成熟制程价值重估，因二季报是矛盾爆发的关键时点。
研究结论：
- 相似性： 当前产业趋势与2021年相似（产能紧张、涨价、业绩爆发），但需求驱动更真实，涨价韧性与周期更优。
- 个股推荐：
- 晶圆制造（中芯/华虹/燕东微）： 先进制程进展+二季报盈利预期乐观。
- 器件公司（富满微/明微电子/华润微）： 直接受益涨价，业绩弹性超预期（参考2021年复盘，此次更优）。
- 兴业科技： 磷化铟衬底逻辑深度验证，技术-产能-客户-业绩均良好，收购事项或近期落地，强烈推荐。
