今日市埸主要焦點
- 美股下跌：美伊交火导致中东紧张升温，油價急升、債息抽高，引发全球科技股，特别是記憶體與半導體板块的避險拋售。費城半導體指數收市急滑4.78%，納指最多瀉1.75%，道指下滑138點或0.26%。
- 半導體與記憶體股壓力：南韓及日本記憶晶片股遭拋售，反映市場對地緣風險與利率敏感板块的再定價。
- 投資者擔憂：成本端（能源、融資成本）上升，風險偏好降溫導致資金從高Beta科技板塊短期撤出。
股市及產品投資策略
- 資產配置主線：提高防禦性與現金流質素、降低高估值長久期科技的集中度。
- 分散風險：強調AI驅動的資本開支仍屬結構性主題，建議採用「barbell（啞鈴）」組合——一端是優質AI/科技股，另一端是周期及價值股。
- 戰術調整：減持高估值、盈利能見度較低的次線AI／半導體／記憶體股，換入現金流更穩定、資本回報率更高的龍頭（例如設備、EDA、雲端平台股）。
全球新聞概要
- 中東局勢：伊朗戰火持續，國際油價急飆，拖累美股費城半導體指數急滑4.78%，納指最多瀉1.75%，道指下滑138點。
- 聯儲局政策：聯儲局理事沃勒稱，若潛在通脹繼續顯示出廣泛的價格壓力，局方可能需要在短期內提高利率。市場定價顯示，加息概率升至50%。
- 美國海軍行動：美國海軍領導的聯合海事訊息中心表示，美軍將於周二開始對伊朗實施海上封鎖。國際油價收市漲逾9%。
- 美國債市：美國10年期債息曾漲5.5基點，至4.624厘，2年期債息升6.9基點，至4.277厘。
- 其他市場動向：美滙指數一度跌0.16%，歐羅揚0.28%，日本政府無意重整日本政府退休金投資基金(GPIF)的資產配置，導致日圓回軟。
- AI相關新聞：Meta宣布將加碼投資位於美國路易斯安那州的數據中心，投資總額增至超過500億美元。美國十多個州份計劃聯合起訴，阻止派拉蒙Skydance規模1100億美元收購華納兄弟探索的行動。
中港台要聞
- 亞太區股市：市場繼續觀望美國企業業績及中東局勢發展，亞太區股市普遍受壓，韓股一度觸發熔斷機制，收市仍跌近9%，港股反覆靠穩，全日微升0.16%。
- 中資AI股：大行繼續唱好中資AI股，認為整體中資AI板塊未有泡沫，國際投資者仍配置不足，中國股市調整是逢低布局AI相關股份的時機。
- 港交所新規：港交所宣布將於8月分三批新增18隻股票期權類別，首批涵蓋AI及科技股。
- AI大會：2026世界人工智能大會（WAIC）暨人工智能全球治理高級別會議開幕，習近平將出席開幕式並發表主旨講話。
- SHEIN上市：中國快時尚服飾銷售平台希音(SHEIN)定於本周四接受港交所上市聆訊，尋求籌資約20億至30億美元。
- 國產大模型公司配股：智譜、稀宇科技上周齊宣布配股集資，大行對兩家公司的看法卻截然不同。
- 基本半導體：上周三掛牌的基本半導體發表自願性業務更新公告，決定自2026年第三季起對部分產品的銷售價格進行適度調整，預計上調幅度最高不超過25%，消息刺激該股勁飆。
市場概要
- 香港市場：恆指表現較好個股：中國宏橋、龍湖集團、華潤啤酒；恆指表現較差個股：聯想集團、阿里健康、中國人壽。
- 美國市場：11板塊6升5跌，VIX升14.17%報17.16，大市成交3095.15億。
重點個股分析
- 華潤啤酒（291）：公司全年股息增34.3%至每股1.021元，派息比率達98.2%。
- 中國海外發展（688）：公司最新銷售動能改善，6月合約銷售按年增5.5%。
- 百勝中國（9987）：公司6月擬以12億美元收購必勝客中國大陸品牌所有權，完成後可免付特許經營費。
- Lindeplc(LIN)：公司2026年首季收入按年升8%，經調整EPS升10%。
- TheProcter&GambleCompany(PG)：公司2026財年第三季淨銷售按年增長7%。
- iShares Core Dividend Growth ETF(DGRO)：該ETF跟蹤一項美國股票指數，按照派息、股息增長及派息比率篩選成份股。
個股表現回顧
- 華虹宏力(1347)：研究部於7/8分析，股價從$180上升至$201.80。
- ASMPT(522)：研究部於6/12分析，股價從$182上升至$217。
- Corning Incorporated(GLW)：研究部於6/24分析，股價從$194.92上升至$221.05。
