核心观点
- Fastenal 公司 2026 年第二季度财报表现强劲，营收增长 14.7%，运营利润率保持稳定。
- 公司战略执行取得持续进展，市场份额增长，客户情绪积极。
- 技术平台（FMI 和数字化足迹）强化并扩大了业务动力，客户站点数量和数字化销售额均有所增长。
- 公司维持价格中立性，持续管理净价成本，以实现长期的价格成本中性。
- 公司战略支柱（提高销售效率、提升服务、拓展市场）保持不变，并借助人工智能工具加速业务发展。
- 公司资本配置策略保持不变，优先投资回报强劲的业务，并将多余现金返还给股东。
- 公司预计 2026 年全年净资本支出约为 3.2 亿美元，约占销售额的 3.5%。
关键数据
- 第二季度日销售额增长 14.7%。
- 客户站点合同数量同比增长 7%，每月花费 5 万美元或更多的客户站点数量增长了 16.5%。
- 定价方面，本季度约为 2.9%，按产品组合计算约为 4.5%，而 Q1 则约为 3.5%。
- FMI 技术签约量在第二季度增长了 8.3%，日均签约加权设备达 109 台。
- 电子商务 ESR 增长了 12.6%。
- 数字足迹 DSR 在第二季度增长了 16.2%，现在占总销售额的 61.6%。
- 经营性现金流为 2.66 亿美元。
- SG&A 提升至销售额的 23.5%。
- 过去 12 个月的投入资本回报率（ROIC）提升了 180 个基点。
- 本季度向股东返还了 3.05 亿美元，主要通过股息支付以及适度回购股票的方式实现。
研究结论
- Fastenal 公司在 2026 年第二季度取得了优异的业绩，公司战略执行有效，市场状况持续改善。
- 公司技术平台的发展为公司带来了持续的增长动力，客户情绪积极，市场份额不断扩大。
- 公司将继续坚持价格中立性，并通过严格的成本控制和经营杠杆效应实现盈利能力的提升。
- 公司资本配置策略保持不变，并将继续投资于技术、自动化和库存管理等领域，以提升运营效率和客户价值。
- 公司对未来发展充满信心，并预计将继续保持高速增长，同时实现股东回报的持续增长。
