宏观金融
- 美国通胀不及预期，加息预期延后：美国6月CPI同比3.5%，低于预期；核心CPI同比2.6%，低于预期。主要受能源价格短期暴跌影响，但住房租金与服务价格未见明显松动。美联储加息时点押注后移至12月，但短期仍将维持紧缩立场。
- 美伊冲突继续升温并扩大化：美军连续第三夜空袭伊朗，特朗普预告将打击其核设施，同时表示协议仍有可能。伊朗已反击美军基地，胡塞武装向沙特发射导弹，四年休战终结。建议等待事态稳定再行入场。
- 中国6月进出口数据表现亮眼：进出口数据双双大幅超出市场预期，反映国内生产端对上游原材料和中间品的强劲需求。进出口强劲的核心驱动力来自AI革命带来的全球资本开支扩张和中国制造业升级。下半年出口保持较强韧性的概率较大，但需警惕“K型”分化对就业和区域经济的影响。
股指
- 修复开启，午后放量拉升：股指集体反弹收涨，消息面上，美国最新CPI数据超预期降温以及国内最新贸易数据表现亮眼，利好A股市场。预计股指将止跌反弹，开启新一轮修复行情。
国债
- 进出口数据大超预期，税期扰动加剧期债博弈：国债期货市场全线微涨，但涨幅均极为温和。央行开展大额逆回购操作，但7月中旬税期走款压力仍对资金面形成扰动。当前债市处于多空博弈的关键阶段，短期建议维持中性观望，中期仍维持谨慎偏多，关注今日GDP与社融数据发布。
集运欧线
- 中东局势再起，远月合约大涨：集运指数（欧线）期货主力合约EC2608大幅反弹，主要受中东局势升级和中国出口数据超预期影响。短期EC2608可能维持偏强震荡；若地缘风险降温且低价报价继续扩散，反弹后仍有重新承压的可能。
贵金属
- 铂金&钯金：CPI环比6年来首降叠加俄乌冲突升温钯大涨铂偏强：贵金属集体走强，钯金领涨。主要原因是美国CPI环比录得六年以来首次回落，带动贵金属普涨；俄乌冲突持续发酵，引发对钯金供应链担忧，进一步推升钯价走强。
- 黄金&白银：美CPI低于预期但中东担忧再起：贵金属呈现冲高回落走势。美国最新CPI数据低于预期，但美伊局势重新升级以及美联储主席沃什在众议院作证演讲仍显露控通胀决心和鹰派姿态，令贵金属收窄涨幅。
新能源
- 碳酸锂：现货平稳，窄幅震荡：碳酸锂期货价格短期维持宽幅震荡运行。
- 工业硅&多晶硅：宽幅震荡：工业硅、多晶硅期货价格短期延续低位震荡盘整格局。
有色金属
- 铝产业链：美国CPI大降温缓和加息预期，铝企中报预喜潮支撑估值修复：电解铝短期震荡偏强，核心矛盾在于海峡封锁扰动海外供给与中报预喜板块估值修复对冲加息预期延后与下游淡季压力。氧化铝偏弱反弹，核心矛盾在于力拓减产+几内亚政策预期对冲国内供应宽松与广西新产能释放。铸造铝合金跟随原铝偏弱运行，核心矛盾在于废铝紧缺支撑+新能源车轻量化拉动对冲淡季需求疲软+出口窗口关闭。
- 铜：美CPI环比超预期回落，铜价继续上行：铜价突破104000附近点位后，继续试探105000附近压力，但投机度仍在低位波动。
- 锌：CPI回落推动夜盘估值修复，但库存绝对量偏高，震荡中枢抬升有限：锌的反弹主要由低于预期的美国CPI触发，但基本面并非全面转强，库存绝对水平仍高，下游接货有限。
- 镍-不锈钢：日内小幅修复：镍不锈钢日内小幅修复，向上试探13万关口。
- 锡：低库存仍放大价格弹性，CPI利多估值，但高位现货承接偏谨慎：锡日盘上涨更多是低库存与宏观估值修复的共振，而非需求端已经出现明确的全面转强。短期维持宽幅震荡偏强。
- 铅：现货承接一般，再生亏损提供成本钝支撑，震荡偏弱：铅的定价仍回到淡季需求与再生利润的拉扯。短期维持震荡偏弱，反弹延续性取决于电池端订单和库存是否同步改善。
- 镍铁：继续累库，库存压力仍存：硅铁、硅锰期货价格延续低位震荡盘整格局，库存压力仍存。
能源油气
- 原油：美伊再度僵持，油价震荡收涨：美伊之间的反复琢磨不定，但全球库存较三月初已经出现了较大的下滑，抗风险的能力出现了一定的下滑。
- 燃料油：谨防高开低走：高低硫燃料油远月月差大幅修复，现货估值同步修复，但新加坡高硫加注溢价回落反映终端需求支撑边际弱化。
- 沥青：裂解高位，耐心等待：沥青期货主力合约受中东地缘扰动推涨原油带动大幅走强，但需求放量不足，产业链利润传导仍存在阻滞。
化工
- 纸浆-胶版纸：现货行情相对维稳：纸浆与胶版纸延续震荡或高位回落的可能性相对较大。
- 纯苯-苯乙烯：地缘支撑，盘面偏强运行：纯苯、苯乙烯受成本端带动均偏强运行，但中长期的供需转弱预期不可忽视。
- LPG：地缘升级叠加成本支撑，盘面大幅收涨：中东货源中断风险加深，成本端支撑强化，供应边际收紧，PDH开工率回升且利润顺挂，化工刚需对价格形成支撑。
- 乙二醇：价格持续高涨：短期来看，进口到货预期偏弱叠加国内装置低开工，供应端支撑力度较强；现货流通收紧、近端持续去库格局将持续托底近月合约，叠加地缘带来的溢价，乙二醇价格具备上行或高位震荡动力。
- 甲醇：延续偏强，远端供应压力预期仍存：短期市场仍以坚挺震荡波动为主，后续重点关注港口去库节奏、进口到港及MTO装置动态。
- PP丙烯：关注霍尔木兹海峡情况：PP、丙烯情况相似：短期现货仍偏紧，供应压力不大，但后续随着装置重启，基本面将逐步转向宽松，预期端压力较大。
- 塑料：地缘升温推动上涨：塑料期货价格受地缘问题逐步升温推动上涨，但短期PE暂不具备回升至前高的驱动。
- PVC：驱动有限：PVC价格本身触及低成本的利润，对于PVC产量迅速回升的预期暂时不高。PVC供需双弱的格局维持不变，叠加仓单高位，整体驱动仍然有限。
- 玻璃纯碱：弱势难改：纯碱供应高位，偶有波动，阶段性检修存在，但仅阶段性影响产量，整体看上游供应压力持续。刚需目前整体持稳偏弱，光伏玻璃过剩加剧，预期冷修和堵窑增加，整体纯碱需求弹性有限。玻璃现货和库存的压力，本质是终端需求偏弱，单纯的供给下行无法给予价格独立的驱动。
黑色
- 螺纹&热卷：低估值和减产预期带来的反弹：螺纹钢、热卷期货价格短期反弹，但需求端仍处于淡季，成材库存累库，反弹高度受限。
- 铁矿石：产业链最强：铁矿石期货价格短期可能出现一定的反弹，但中长期供应仍宽松，维持底部偏强震荡。
- 焦煤&焦炭：双焦价格低位震荡：焦煤、焦炭期货价格短期低位震荡，后续存在以新的较低的价格中枢小幅震荡的可能性。
- 硅铁&硅锰：继续累库，库存压力仍存：硅铁、硅锰期货价格延续低位震荡盘整格局，库存压力仍存。
油脂饲料
- 油料：震荡上行：豆粕期货价格震荡上行，短期利空因素消化殆尽，估值底部向上存在弹性。
- 油脂：盘面依然维持震荡：棕榈油期货价格短期上方仍有压力，中长期来看厄尔尼诺预期下供需趋紧格局不变，但驱动时间或因印尼B50的过渡期推迟到四季度。
- 豆一：横盘震荡，价格收窄：黄大豆一号期货价格短期保持横盘震荡，价格收窄。
- 玉米&淀粉：盘面延续窄幅横盘波动：玉米、玉米淀粉期货价格短期延续窄幅横盘波动。
农副软商品
- 生猪：阶段性反弹延续，关注7月下旬回调压力：生猪期货价格短期偏弱震荡。
- 棉花：抛储政策落地：郑棉期货价格短期下跌，抛储政策落地，短期进口需求或有走弱。
- 白糖：现货价格连续回落：郑糖期货价格短期走弱，国内基本面继续承压，库存高企、销售偏慢。
- 橡胶：供应扰动，整体走势延续偏强：橡胶期货价格短期维持偏强震荡，但涨幅受限。
- 鸡蛋：低库存与需求回暖共振，蛋价稳中偏强：鸡蛋期货价格短期震荡运行。
- 苹果：弱势延续：苹果期货价格短期下跌，基本面对于苹果走势形成压制。
- 花生：关注东北暴雨：花生期货价格短期宽幅震荡。
- 红枣：减仓反弹：红枣期货价格短期上涨。
- 原木：重庆地区本地松木行情下跌：原木期货价格短期震荡。
