收购诚瑞：1亿收51%，光模块设备矩阵全覆盖，单季扭亏验证景气
公司拟使用IPO超募资金1亿元收购诚瑞科技51%股权，获得交易所审核通过。诚瑞产品矩阵覆盖光器件耦合设备、硅光晶圆测试设备、COB老化机、点胶机及自动化线体，贯穿硅光芯片测试→光器件封装→模组老化全工艺，800G/1.6T产能扩张直接拉动需求，技术+客户壁垒双高。
业绩拐点确认：诚瑞2025年营收1765万、净利-248万；2026Q1营收2048万（已超2025全年）、净利417万，单季扭亏且利润覆盖去年全年亏损，订单翻倍验证景气度。
基本盘：场地车受美国双反冲击，但2025年非美营收同比+23%，中东、东南亚持续放量；越南转口路径已跑通，2026年起经越南返美，美国市场有望部分修复，Q2止亏Q3改善。
资金与并购：现金余量充足，转型有望顺利推进。2025年9月公司收大摩半导体51%（25-27年对赌7000/8000/9000万，2025已超额完成）切入前道量测；本次收诚瑞切入光通信工艺设备，双硬科技主业协同大摩客户资源。收并购仍围绕硬科技，IPO余量现金十余亿，转型弹药充裕。
风险提示：收购落地存不确定性、业绩放量不及预期及商誉减值等风险。
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