26/27年度全球棉花产量环比上月上调26.4万吨,较上年度减少101.2万吨,年度减产幅度有所缩窄。其中,巴西产量上调10.9万吨,美国产量上调8.7万吨,乌兹别克斯坦产量上调2.2万吨。产量较上年度减少的主要原因是中国和澳大利亚的减产。
26/27年度全球消费环比上月小幅上调4.1万吨,其中越南消费上调4.4万吨,其余主要消费国的消费量未作调整。全球棉花消费近年来呈现稳步增加的趋势,中长期看多棉价。
全球主要进口国和出口国的数据均未作调整。26/27期末库存环比上月上调2万吨,较上年度减少98万吨。其中,印度期末库存增加6.6万吨,美国期末库存增加8.7万吨,巴西期末库存减少12万吨。
综合来看,全球26/27年度供需数据调整幅度不大,年度供需缺口有所缩窄,报告影响偏中性。目前美棉仍处于天气炒作期,印度种植进度大幅偏慢,印度雨季降雨偏少,需继续关注主产国的天气情况。