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LPG：地缘反复，关注供应实际回归情况丙烯：供应回归，下游亏损，关注基本面拐点

2026-07-14 陈鑫超,赵书岑国泰君安证券庄晓瑞

核心观点与关键数据

LPG市场：地缘政治反复影响供应预期，需关注实际供应回归情况。
丙烯市场：供应预期回归，但下游亏损，需关注基本面拐点。
趋势强度：LPG和丙烯的趋势强度均为“强”。
关键数据：
- 2026年7月12日（新加坡收盘时间）：
  - 8月份CP纸货丙烷价格：571美元/吨，较上一交易日上涨9美元/吨。
  - 9月份CP纸货丙烷价格：549美元/吨，较上一交易日上涨10美元/吨。
- 国内PDH装置和液化气工厂检修计划（数据来源：隆众资讯7.9）。

研究结论

LPG市场受地缘政治影响较大，供应情况需持续关注。
丙烯市场供应预期增加，但下游需求疲软导致亏损，需等待基本面拐点出现。
两种品种的趋势强度均处于较高水平，市场情绪偏强。

LPG：地缘反复，关注供应实际回归情况丙烯：供应回归，下游亏损，关注基本面拐点

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