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行业周报：全球数控机床市场持续高景气，功率半导体中国厂商加速崛起

机械设备 2026-07-12 开源证券匡露

数控机床：日本6月机床订单额同比增长53%，达2035亿日元，创历史新高，其中海外订单同比增长56%，达到1454亿日元，中国和印度市场需求强劲。行业高管预计7月订单将维持高位。受益标的：津上机床中国。
功率半导体：预计2031年市场规模将突破413亿美元，年复合增长率为7.1%，数据中心电源（含AI应用）是核心增长引擎，碳化硅和氮化镓将占市场31%。海外龙头如英飞凌、安森美、意法半导体仍占据顶端，但中国厂商华润微电子、士兰微电子等正加速崛起，已跻身全球前二十。
H&H国际控股：2026H1经营业绩超预期，三大板块（成人营养、婴幼儿营养、宠物营养）全面增长，预计经调整可比EBITDA同比增长60%-70%，经调整可比净利润增长超100%。公司持续去杠杆，预计净杠杆率降至约2.25倍。中国大陆是主要市场，贡献71.1%的收入。
行业行情：本周（2026.7.6-2026.7.10）港股商贸零售/消费者服务指数上涨，电力设备及新能源指数下跌。年初至今，商贸零售/消费者服务/电力设备及新能源板块走势弱于恒生指数。
推荐标的：美护（科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁）、IP（泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技）、美护（毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药、雅诗兰黛）、零售（美团-W、顺丰同城、中国中免）、牙科（时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维）、地产（华润万象、新鸿基地产、太古地产）、AI电力（Bloom Energy、壹连科技、威胜控股、新洁能、士兰微、顺络电子）、制造（津上机床中国）。
风险提示：项目落地不及预期、社会零售不及预期、行业竞争加剧等。