蒙特利尔银行美股招股说明书(2026-07-10版)

本初步定价补充信息并不完整且可能变更。本初步定价补充信息并非要约出售，亦不寻求在任何禁止要约或出售该票据的司法管辖区购买该票据。 根据第424(b)(2)条规则提交 注册声明编号333-285508 完成前有效，日期为2026年7月10日价格补充文件，日期为2026年7月（适用于产品补充文件编号ELN-1，日期为2025年3月25日；基础补充文件编号ELN-1，日期为2025 年3月25日；招股说明书补充文件，日期为2025年3月25日；招股说明书，日期为2025年3月25日） 蒙特利尔银行 长期中期票据，K系列 ® 加杠杆、带缓冲的纳斯达克100指数挂钩票据到期 票据不计息。您将在所述到期日（于交易日设定，® 预计为确定日后的第二个营业日）收到的金额，基于纳斯达克100指数在交易日至包括确定日期期间的业绩表现（预计该期间为交易日后15至17个月）。 如果在确定日，标的物最终水平高于初始水平（在交易日设定，并预期为交易日的标的物收盘水平），则您的票据将产生正回报，并将等于标的物回报的200%倍，但以最高结算金额为限（预期范围为每1,000美元本金1,196.60美元至1,230.60美元）。如果标的物最终水平从初始水平下跌至10.00%以内，您将获得您的票据本金。如果标的物最终水平从初始水平下跌超过10.00%，则您的票据回报将为负，并且对于标的物最终水平每下跌初始水平的90.00%以上1%，您将损失票据本金的大约1.1111%。您可能损失部分或全部票据本金。为确定您在到期时的付款，我们将计算标的物回报，即最终水平 初始标的物水平。在所述到期日，对于您每1000美元的票据本金，您将收到等于下列金额的现金： ● 若标的物回报为正（最终标的物水平高于初始标的物水平），则按以下公式计算，但不超过最高结算金额： (i) $1,000 加(ii) $1,000 乘以（b）上行参与率乘以（c）标的物回报的乘积； ● 若标的物回报为零或负但不低于-10.00%（最终标的物水平等于或低于初始标的物水平，但降幅不超过10.00%），则$1,000；或 ● 若标的物回报为负且低于-10.00%（最终标的物水平低于初始标的物水平，降幅超过10.00%），则按以下公式计算： (i) $1,000 加 (ii) $1,000 乘以（b）约111.11%的缓冲率乘以（c）标的物回报加10.00%。该金额将低于$1,000，可能为零。该票据不在任何证券交易所上市，并设计为持有至到期。 总和 截至交易日的我们确定的票据估计初始价值（我们称之为初始估计价值）预计将在每1,000美元面值的票据956.50美元至986.50美元的范围内，并将低于原始发行价格。然而，如本定价补充中详细讨论的，票据在任何时间的实际价值将反映许多因素，且无法准确预测。参见本定价补充中的“票据估计价值”。这些票据涉及与传统债务证券投资无关的风险。参见“选定的风险考量”。 自本文件第PS-9页起，“风险因素”自随附产品补充文件第PS-5页起，招股说明书补充文件第S-2页及招股说明书第9页。 本票据为蒙特利尔银行无担保债务，因此，所有对本票据的付款均受蒙特利尔银行信用风险的影响。如果蒙特利尔银行未能履行其义务，您可能会损失部分或全部投资。本票据未受美国联邦存款保险公司、存款保险基金、加拿大存款保险公司或任何其他政府机构的保险。本票据并非可处置票据，且不受转换为我们的普通股或我们任何附属公司的普通股。 加拿大存款保险法案第39.2(2.3)款下证券交易委员会或任何州证券委员会或其他监管机构均未批准或拒绝批准这些票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文 件、底层补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书本身的准确性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属刑事犯罪。承销 总计 博时资本 票据条款 发行人及票据的补充信息 您应连同2025年3月25日生效的产品补充说明ELN-1、2025年3月25日生效的基础补充说明ELN-1、2025年3月25日生效的招股说明书补充说明以及2025年3月25日生效的招股说明书一并阅读本定价补充说明，以获取有关票据的更多信息。如本定价补充说明中的披露与产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明或招股说明书中的披露不一致，则以本定价补充说明中的披露为准。此处使用但未定义的某些定义术语具有产品补充说明、招股说明书补充说明或招股说明书中规定的含义。 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引键（CIK）是927971。在本价格补充中，当我们在文中使用“我们”、“我们”或“我们的”仅参考蒙特利尔银行。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上获取产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（或如果该网址已更改，则通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件）： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465925004723/o321252424b2.htm2025年3月25日签发的产品补充文件编号ELN-1： 附件：2025年3月25日签发的ELN-1补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465925004728/r321250424b2.htm · 2025年3月25日日期的招股说明书补充文件和招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312525062081/d840917d424b5.htm 票据估值 我们估计的票据初始值等于以下假设组成部分的价值之和。 一项与票据期限相同的固定收益债务成分，使用我们为结构性票据设定的内部融资利率进行估值；以及 与票据经济条款相关的衍生交易一项或多项。 在确定初始估算价值时使用的内部资金利率通常代表了我们传统固定利率债务的信用利差折扣。这些衍生品交易的价值基于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生品交易的市场价格等因素，以及其他输入，包括波动率、股息率、利率和其他因素。因此，这些票据的估算初始价值基于其计算时的市场状况。 关于票据估计初始价值的更多信息，请参阅下文的“选定的风险考量”。 假设示例 以下示例仅用于说明目的。不应将示例视为对未来投资结果的指示或预测，其目的仅在于说明在假定所有其他变量保持不变的情况下，假设的最终基础资产水平在确定日可能对到期现金结算金额产生的影响，并不旨在预测实际最终基础资产水平。 以下示例中的信息反映的是假设的票据回报率，这些票据是在原始发行日以等于本金的价格购买并持有至所述到期日的。如果您在所述到期日前在任何二级市场出售您的票据，您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，这可能会受到以下示例中未反映的诸多因素的影响。这些因素在“选定的风险考量——票据在到期前的价值将受多种因素影响，其中一些因素以复杂的方式相互关联”中进行了描述。此外，票据的估计价值将低于原始发行价格。有关票据估计价值的更多信息，请参见“票据的估计价值”（位于上方）和“选定的风险考量”（位于下方）。 示例中的信息也反映了下方框内所列的关键术语和假设。 1000元 200% 109.83% 初始标的水平 1196.60元 90.00% 初始标的水平 约111.11% 10.00% 原定确定日期既不会发生市场中断事件，也不会出现非交易日，且原定确定日期当天，标的指数成分券或指数发起人计算标的指数的方法均不发生任何变更或影响。 在原始发行日以等于本金的价格购买的票据，并持有至规定的到期日 此外，我们尚未设定初始标的物水平，该水平将作为确定标的物回报以及我们将在到期时支付给您票据的金额（如有）的基准。我们将此设定推迟至交易日。因此，实际的初始标的物水平可能与交易日前标的物的收盘水平有显著差异。 因此，在您的票据存续期内标的资产的实际表现，以及任何实际现金结算金额，可能与下方所示的理论示例或本定价补充文件其他地方所示标的资产的历史收盘价关联不大。有关标的资产近期历史收盘价的信息，请参见下文“标的资产——历史信息”。 此外，下方所示的理论示例未考虑适用税费的影响。 下表左侧的等级代表假设的最终基础资产等级，并以初始基础资产等级的百分比表示。右侧的金额代表基于相应的假设最终基础资产等级（以初始基础资产等级的百分比表示）的假设现金结算金额，并以票据本金百分比表示（四舍五入至最接近的千分之一个百分点）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着，根据上述假设最终基础资产等级及假设，在所述到期日，我们向每1,000美元的未偿本金金额支付的现金价值将等于票据本金金额的100.000%。 如上图所示： 若最终基础资产水平被确定为初始基础资产水平的25.000%，则我们在您票据到期时向其交付的现金结算金额将约为您票据本金总额的27.778%。因此，如果您在原始发行日以本金金额购买您的票据，并持有至所述到期日，您将损失约72.222%的投资。 如果最终的基础资产水平被确定为初始基础资产水平的0.000%，你将损失你在票据上的全部投资。 若最终基础资产水平被确定为初始基础资产水平的200.000%，则我们在您票据到期时交付的现金结算金额将不超过最高结算金额，即每1,000美元票据本金119.660%。因此，如果您持有您的票据至所述到期日，则无论最终基础资产水平超过初始基础资产水平109.830%的增加幅度有多大，您都不会从中受益。 下表展示了假设的现金结算金额（以您票据本金百分比表示）的图形说明，这些金额是在最终基础资产水平（以初始基础资产水平的百分比表示）等于水平轴上所示假设水平时，若在所述到期日我们向您支付的票据金额。该表显示，任何小于90.000%的假设最终基础资产水平（水平轴上90.000%标记左侧区域）将导致假设的现金结算金额小于您票据本金100.000%（垂直轴上100.000%标记下方区域），并因此导致票据持有人本金损失。该表还显示，任何大于或等于109.830%的假设最终基础资产水平（水平轴上109.830%标记右侧区域）将导致您的投资回报受限。 选定风险考量 本票据涉及与传统债务证券投资不相关的风险。以下概述了投资本票据所面临的部分风险，但我们敦促您仔细阅读随附产品补充文件和招股说明书补充文件中关于本票据风险因素的详细说明。您应在仔细考虑并咨询您的顾问，结合您的具体情况评估投资本票据的适当性后，再做出投资决定。 与票据相关的风险一般 若最终基础资产水平低于缓冲水平，您将损失部分本金，甚至全部本金。 我们不会在票据的约定到期日支付固定金额。现金结算金额将取决于最终基础资产水平相对于初始基础资产水平的方向和百分比变化，以及票据的其他条款。由于基础资产水平将受市场波动影响，现金结算金额可能高于或低于本金金额，甚至可能显著低于本金金额。 若最终标的物水平低于缓冲水平，现金结算金额将低于本金，且每当最终标的物水平比缓冲水平低1%时，您将损失约本金1.1111%。因此，若最终标的物水平低于缓冲水平，您将在每张票据到期时损失部分本金，甚至全部本金。即使票据存续期间标的物水平在某些时候高于或等于初始标的物水平或缓冲水平，情况也是如此。 即使最终基础资产价格水平高于初始基础资产价格水平，现金结算金额也可能仅略高于本金，并且您持有票据的收益率可能低于购买蒙特利尔银行或其他信用评级相似、期限相同的传统固定利率债务证券所能获得的收益率。 您的回报将受最高结算金额限制，并且可能低于投资于标的证券中的直接投资的回报。 您持有票据的回报将受最高结算金额的限制。由于现金结算金额不会超过最高结算金额，因此通过投资票据参与标的资产可能上涨的机会将受到限制。因此，您持有票据的回报可能低于直接投资于标的资产中所包含的证券的回报。此外，对于所有超过最高结算金额达到时所对应的标的资产最终水平的最终标