腾讯控股(0700.HK)：Hy3大模型正式上线，AI生态布局全面加速

1. Hy3大模型正式发布，多项能力显著提升

   • 腾讯混元Hy3于7月6日正式发布，相比preview版本，智能水平显著强于同尺寸模型，且比肩参数规模2-5倍的旗舰模型。
   • 定价进一步降低，输入1元/百万tokens，输出4元/百万tokens，输入命中缓存价格0.25元/百万tokens，主打高性价比。
   • 已在WorkBuddy/CodeBuddy、元宝、Marvis、ima等多个业务接入，API在腾讯云TokenHub上线，多个海外API平台将陆续接入。
   • 开源采用Apache2.0协议，全球开发者可免费商用，并将在OpenRouter、Hermes等海外平台上线，同时接入Huggingface、Modelscope等开源社区。

2. 微信AI开启灰测，AI生态布局全面加速

   • 微信AI面向部分用户开启灰度测试，功能包括点外卖、P图、一句话生成应用等。
   • 正式向开发者开放接入微信AI生态能力，提供自动模式和开发模式两种选项，首批接入平台包括京东、美团、同程旅行等。
   • 未完成接入的小程序将无法被微信AI调用，预计微信AI Agent有望在多场景下加速落地。

3. 长线运营效果显著，优质游戏产品储备丰富

   • 核心游戏产品表现优秀，《王者荣耀》《和平精英》Q1流水均创新高，《三角洲行动》《无畏契约：源能行动》表现亮眼。
   • 《和平精英》除夕DAU突破9000万，《三角洲行动》2月DAU突破5000万。
   • 新游戏《洛克王国：世界》上线两日登顶iOS免费榜、畅销榜，海外游戏《部落冲突：皇室战争》《鸣潮》《无畏契约》PC端收入增长显著。

风险提示：互联网行业监管风险、游戏行业市场竞争加剧风险、宏观经济不振对广告业务潜在风险。