沪指重回4000点，6月通胀数据基本符合预取

金融要闻及点评

• 宏观策略（黄金）：美国首申人数低于预期，维持历史低位，美伊局势缓和，市场担忧缓解，金价反弹。美国就业市场弱平衡，CPI数据是关注重点，金价延续震荡。
• 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美联储改革开启，市场风险偏好回升，美元维持震荡。
• 宏观策略（股指期货）：A股V型反转，沪指重回4000点，CPI不及预期，内需继续走弱，股市拥抱确定性，继续看多科技行情。
• 宏观策略（国债期货）：6月通胀数据基本符合预取，通胀回落难以驱动货币政策转向宽松，债市走强空间有限，债市仍以震荡为主。

商品要闻及点评

• 黑色金属：螺纹钢/热轧卷板库存累积，需求季节性压力突出，钢价短期震荡，关注钢厂生产变化。动力煤价格弱稳运行，印尼上调出口配额或冲击市场情绪，煤价季节性反弹力度和空间削弱。铁矿石价格窄幅整理，基本面疲软，供需端偏弱，延续弱势震荡。
• 农产品：豆粕出口销售报告符合预期，国内变动不大，关注月度供需报告和美豆产区天气。玉米淀粉企业库存暂停去化，出现小幅累库，CS09-C09维持偏强震荡。玉米深加工和加工企业玉米库存下降，小麦对玉米的间接支撑线仍存，09合约可能持续缓慢小幅阴跌。白糖国际糖市现货需求疲软，国内糖价下方支撑得到强化，短期郑糖料维持低位震荡格局。
• 有色金属：碳酸锂现货去库，盘面宽幅震荡运行，下半年需求旺盛，Q4存扰动可能，建议关注逢低做多机会。铂钯供应不及预期，需求边际下降，整体维持供需双弱格局，短期或维持震荡，中期或承压运行，建议低位择机参与中期做多铂钯比机会。铅价维持筑底行情，社库去化或为偏多驱动之一，铅价或维持震荡筑底为主。锌国内基本面边际修复，宏观面转暖，共振下锌价或震荡偏强运行，建议关注布局中线内外反套的机会。锡宽幅震荡，产业端短期重点关注库存去化趋势的变化和印尼锡锭成交数量的恢复。
• 能源化工：沥青炼厂及社会库存双减，盘面承压走弱，与油价走势背离，裂解价差存在进一步下行压力，现货依靠持续去库形成现实支撑，后续重点关注原油波动幅度以及海峡通航情况。LLDPE生产企业库存转为累库，社会库存仍在去化中，现货价格短期仍能保持偏强。甲醇港口库存继续去库，下周开始的一个月内，中国预计进口甲醇量将达到100万吨左右，累库预期是明确的，如果目前的地缘摩擦影响了船只返航速度，那么8月下半月甲醇或转为去库。PTA短期低位反弹，空间谨慎看待。