华康洁净301235调研纪要20260709

在手订单交付与现金流问题
公司在手订单约36.5亿元，约为去年营收的1.6倍，交付基础扎实。通过专项供应商合作体系和项目精细化管理保障交付。针对净化集成业务现金流压力，公司将加强回款管理、拓展银行授信、使用募集资金补流，目前资金可满足经营和交付需求。

产能与团队交付保障能力
公司已完成产能复核和人力盘点，核心团队及关键岗位储备充足，制定专项排产计划，现有产能和团队可满足在手订单的按期交付需求。

高毛利业务营收占比提升目标
洁净室二次配业务将依托技术积累和客户资源拓展，提升独立承接能力。智慧信息化服务以「集成、整合、定制化」为核心，提供全生命周期解决方案，未来将着力提升高毛利业务收入占比，具体目标结合市场环境通过年度计划落实。

电子洁净业务客户与拓展规划
已服务宏茂微电子、越润集成电路等多家企业。后续客户拓展将围绕半导体产业链国产替代，深耕洁净厂房业务：在华东、华南搭建本地化团队，深挖头部客户延伸业务，向先进封装、化合物半导体等领域拓展。

医疗洁净业务毛利率与客户粘性提升
通过BIM技术、模块化施工等降本增效，形成差异化竞争优势；提供全周期洁净服务增强盈利能力。客户粘性提升措施包括24小时运维服务、区域营运中心、高转换成本绑定及增值服务。

电子洁净业务进展与营收上量
业务按规划推进，已搭建专业团队跟进多个潜在项目，部分客户进入合同执行阶段，部分形成持续性合作，另有客户进入深度技术对接。洁净室项目定制化程度高，公司正推动订单转化，力争早日实现规模化营收贡献。

双轮业务在手订单情况
截至2026年3月31日，在手订单总额36.50亿元，其中医疗专项订单占比69.56%，实验室洁净订单占比18.44%，电子洁净订单占比1.67%。未来将加速电子洁净业务拓展，推动其成为重要增长极，实现医疗与电子洁净双轮协同发展。