核心观点与关键数据
- 走势评级:碳酸锂——看涨
- 盘面表现:昨日主力2609合约收盘在158440元/吨,下跌近3%,主要受半年报中关于2027年碳酸锂过剩的悲观观点影响。
- 供给端:澳洲Greenbushes下调全年产量11%,Core复产发货慢于预期,马里局势动荡带来不确定性,枧下窝矿及江西云母矿存在减产预期。
- 需求端:下游6月排产创历史新高,5月行业去库,6月需求进一步走强有望加速去库。
- 库存与结构:产业增产去库,库存由上游向下游迁移,需求强势,但远月存在上游复产预期和需求淡季定价,呈现近强远弱格局。
研究结论
- 短期海外订单或明显增加,电芯出口需求增量显著。
- 近期交易27年过剩预期为时过早,年内基本面无明显利空。
策略建议
风险提示