高盛美股招股说明书(2026-07-08版)

核心观点： 本研报介绍了由 GS Finance Corp. 发行、由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保、与标普 500 指数挂钩的触发式自动赎回票据。该票据的收益取决于标普 500 指数的表现，并在指数收盘价达到自动赎回障碍时自动赎回。

关键数据：

• 票据的发行价格为面值的 98.25%，预计在交易日的价值为面值的 9.50 至 9.80 美元。
• 票据的到期日为 2028 年 7 月 10 日，但可能延期。
• 票据的赎回日期为每季度一次，包括确定日期。
• 如果在赎回观察日，指数收盘价高于或等于自动赎回障碍，则票据将被自动赎回，投资者将获得面值加上 10 美元乘以适用赎回回报率的金额。
• 如果票据未被自动赎回，且最终指数水平高于或等于下限阈值，则投资者将在到期日获得面值。
• 如果票据未被自动赎回，且最终指数水平低于下限阈值，则投资者将获得低于面值的金额，损失等于指数回报率乘以 10 美元。

风险因素：

• 票据的价值受多种因素影响，包括指数水平、波动率、利率、信用风险等，二级市场交易价格可能大幅波动。
• 投资者可能损失全部或部分投资。
• 票据不支付利息，整体回报可能低于同类付息债券。
• 票据没有股东权利，投资者无法获得标的指数股票。
• 税收后果不确定，可能受到税法变化的影响。

结论： 投资此类票据涉及重大风险，投资者应在充分了解风险并咨询专业人士后进行投资决策。