品种观点参考—金融期货股指板块
时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月
备注：
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
- 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
- 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块
- 品种：IF、IH、IC、IM
- 日内观点：震荡
- 中期观点：震荡
- 参考观点：区间震荡
核心逻辑：
昨日股指走势分化，IM与IC震荡下跌，IH震荡上涨。消息面显示，宏观叙事回摆，美联储政策预期由单向紧缩转向边际平衡。美联储主席沃什的“立场不变、措辞转鸽”表态缓解了通胀风险担忧，带动美债收益率与美元指数同步回落。这一边际变化对非AI板块的估值端修复打开了流动性窗口，上证50的成分股具有稳定业绩支撑，在行情结构性分化的背景下具有较大优势。目前AI板块面临资本开支放缓及算力供给过剩的担忧，加上前期涨幅较大，估值处于高位，交易拥挤度处于高位，资金面兑现浮盈、高低切换的需求上升，面临阶段性整固的风险。总体，美联储货币紧缩预期边际回落，股票估值端压力放缓，不过高估值板块仍面临资金面止盈需求上升的风险，且中报披露季临近，市场逻辑由“预期博弈”转向“业绩兑现”，加之外围市场弱势，短期内股指或以区间震荡为主，结构上IH强于IM。
（仅供参考，不构成任何投资建议）
作者声明：
作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。
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