豆粕：美农报告落地，价格重心略有上移 豆一：市场情绪偏弱，盘面调整震荡

美豆期价先跌后涨，豆粕价格重心略有上移

美豆市场：

• 期价波动： 上周美豆期价先跌后涨。下跌原因包括市场预期USDA面积报告偏空、天气担忧下降、出口销售数据不佳。上涨原因包括USDA面积报告符合预期、美豆跟涨美玉米和美麦，以及市场传闻中方寻购美豆。
• 出口数据： 6月29日美豆有1笔大额出口订单（13.6万吨，销往未知目的地，2026/27年交货），但市场未予交易。
• 基本面：
  • 出口销售： 美豆净销售周环比下降，低于预期，影响偏空。
  • 巴西大豆成本： 进口成本周环比略增，影响略偏多。
  • 美豆优良率： 下降至65%，低于市场预期，影响偏多。
  • USDA报告： 面积报告符合预期，库存报告略高于预期，整体影响中性。
  • 天气： 未来两周美豆主产区降水偏多、气温先高后低，市场认为天气担忧下降。
  • 经贸磋商： 中美经贸磋商进展，双方设定扩大农产品贸易目标，企业按市场化原则自主开展贸易。

国内豆粕市场：

• 期价： 豆粕期价涨跌互现，跟随美豆波动。USDA报告出台前下跌，报告出台后上涨。
• 现货市场：
  • 成交： 成交量周环比下降。
  • 提货： 提货量周环比微增。
  • 基差： 基差周环比上升。
  • 库存： 库存周环比微增，同比小幅上升。
  • 压榨： 大豆压榨量周环比上升，下周预计继续上升。
• 市场情绪： 略有好转，但仍偏弱。

国内豆一市场：

• 豆价： 稳中偏弱，东北部分地区豆价持平，关内部分地区下跌。
• 农户心态： 惜售情绪浓厚，低于目前价位售粮意愿不佳。
• 新豆长势： 尚可，部分植株已开花，但需关注强对流天气影响。
• 黑龙江拍卖： 成交率下降，成交均价略降。
• 销区需求： 偏淡，气温较高抑制豆制品需求，学校放假可能进一步降温。

下周展望：

• 连豆粕期价： 预计稳定，重心略微上移。
• 豆一市场： 情绪偏弱，继续等待市场情绪好转。
• 关注重点：
  • 美豆产区天气、优良率指标。
  • 美国关税政策、中美经贸磋商进展。
  • 美豆周度出口销售报告。
  • 7月USDA供需报告。
  • 国内大豆：黑龙江省储拍卖成交情况。