摩根大通美股招股说明书(2026-07-02版)

2026年7月 摩根大通金融公司有限责任公司结构化投资 与iShares®比特币信托ETF挂钩的2029年8月2日到期限速上限票据 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）全面且无条件的保证 ● 该产品是为寻求获得 iShares ® 比特币信托 ETF（我们称其为“基金”）1.50 倍增值回报的投资者设计的，其到期时回报率最高可达至少 144.00%。 ● 投资者应当愿意放弃利息支付，并愿意在到期时损失其大部分或全部本金。 ● 这些票据是摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保且未抵押的债务，其付款由摩根大通公司无条件全额担保。任何票据的付款均受票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通公司的信用风险的影响。 ● 投资者应了解加密货币和相关数字资产的风险，因为该基金旨在大体反映比特币的价格表现，因此相关票据在投资追踪加密货币方面涉及重大风险。比特币相对于更传统的资产类别历史上表现出较高的价格波动性，并且在近期经历了极端波动，并可能继续如此，这可能会增加基金的波动性。 ●CUSIP: 46661CMM5● 最低面额为1000美元及其整数倍● 预计票据将在2026年7月28日或左右定价，预计将在2026年7月31日或左右结算。 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-4页。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）或任何州证券委员会均未批准或拒绝批准此类票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件或招股说明书中的信息准确性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 （2）摩根大通证券有限责任公司（以下简称“JPMS”），作为摩根大通金融的代理人，将支付所有销售款项。我们收取的佣金来自其他附属或非附属经销商。在任何情况下，这些销售佣金都不会超过32.50美元。每1000美元本金票据。参见随附的产品补充说明中的“分配计划（利益冲突）”。 若按今日价格计算，票据的估计价值约为每1,000美元本金面额票据942.10美元。当票据条款确定时，票据的估计价值将在定价补充文件中提供，且不会低于每1,000美元本金面额票据900.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的估计价值”。 笔记不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构保险，也不是银行的义务或由银行担保。 关键词 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，为摩根大通公司全资直属金融机构。 到期付款： 如果最终值大于初始值，您在到期时每1000美元本金票据的付款将按如下方式计算： 担保人：摩根大通公司 基金：iShares®比特币信托ETF（彭博代码：IBIT） 1,000 + (1,000 × 基金回报率 × 上行杠杆因子)，最高不超过最大回报率 最大回报：至少144.00%（对应于每张本金1,000美元的票据到期时最高支付金额至少为2,440.00美元）（将在定价补充文件中提供） 如果最终值等于初始值，或者最终值小于初始值但大于或等于门槛金额，您将在票据到期时收到本金。 如果最终值低于门槛金额，您在到期时的每1000美元本金票据的付款将按如下方式计算： 向上杠杆因子：1.50 障碍金额：初始值的70.00% $1,000 + ($1,000 × Fund Return) 定价日期：2026年7月28日左右 如果最终值低于门槛金额，您将损失超过您到期本金30.00%的部分，并且可能损失您全部的到期本金。 原始发行日期（结算日期）：2026年7月31日或左右 Observation Date*:July 30, 2029 （最终值 - 初始值）初始值 Maturity Date*:August 2, 2029 *关于市场中断事件发生时推迟交割，以及按照“产品补充说明—确定日推迟—与单一标的物关联的票据—与单一标的物关联的票据（非商品指数）”和“产品补充说明—付款日推迟”中所述的情况；关于加速事件发生时提前交割，以及按照“产品补充说明—加速事件后果”和本价格补充说明中“选定的风险考虑—票据一般相关风险—如果发生加速事件，我们可能会提前兑付您的票据”中所述的情况。* 初始值：定价日该基金一股的收盘价 最终值：基金在观察日的收盘价 份额调整因子：份额调整因子用于确定基金每股的收盘价，并在定价日在1.0。在发生影响基金 certain 事件时，份额调整因子可能会进行调整。有关详细信息，请参阅随附的产品补充说明中的“标的物 — 基金 — 反稀释调整”。 假设支付概况 下表和图表说明了与一个假设基金挂钩的票据的假设总回报和到期支付。在本定价补充中，“总回报”是指将每张1,000美元本金面值的票据的到期支付与1,000美元进行比较后得出的百分比数值。下文所述的假设总回报和支付假设如下： ● 初始值100.00美元；● 最高回报144.00%；● 上行杠杆因子1.50；以及● 障碍金额70.00美元（等于假设初始值的70.00%）。 假设的初始值100.00美元仅用于说明目的，不一定代表可能的实际初始值。实际初始值将是基金在定价日在收盘价，并将提供在定价补充说明中。有关基金一股实际收盘价的历史数据，请参阅本定价补充说明中“基金”部分下的历史信息。 下文所述的每一项假设总回报或假设到期支付仅用于说明目的，可能并非债券购买者实际适用的总回报或到期支付。下表和图形中出现的数字已为便于分析而进行了四舍五入。 下表展示了针对一系列基金回报的票据到期时的假设性付款。无法保证基金的表现将导致您任何本金返还。 笔记是如何工作的 上行情景： 如果最终价值大于初始价值，投资者将在到期时获得1000美元的本金加上等于基金回报乘以1.50倍的上行杠杆因子的回报，最高可达144.00%的最大回报。假设最大回报为144.00%，投资者将在到期时获得最高支付，最终价值为初始价值的196.00%或以上。 ● 若基金单份额的收盘价上涨5.00%，投资者将在到期时获得7.50%的回报，或每1,000美元本金金额票据获得1,075.00美元。 ● 假设预期最高收益率为144.00%，若基金单份额的收盘价上涨200.00%，投资者将在到期时获得等于144.00%预期最高收益率的回报，即每1,000美元本金金额的票据可获得2,440.00美元，这是到期时的最高支付金额。 情景假设： 如果最终值等于初始值，或者最终值小于初始值但大于或等于初始值的70.00%的障碍金额，投资者将在到期时收到其票据的本金。 下行情景： 如果最终价值低于初始价值的70.00%的门槛金额，投资者将损失其票据本金1%，每低于初始价值1%即损失1%。 例如，如果一只基金的每股收盘价下跌60.00%，投资者将损失其本金总额的60.00%，并且在到期时，每张1,000美元的本金票据只能收到400.00美元。 上述票据的假设回报和假设支付仅适用于您持有票据直至其整个期限。这些假设不反映在任何二级市场交易中可能产生的费用或支出。如果包含这些费用和支出，上述假设回报和假设支付可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 与票据相关的风险一般 ●您投资票据可能遭受损失 — 本票据不保证本金返还。如果最终价值低于障碍金额，您将损失票据本金总额的1%，对于最终价值每低于初始价值1%。因此，在这种情况下，您将在到期时损失超过30.00%的本金，并且可能到期时损失全部本金。 ● 您在票据上的最大收益仅限于最高回报，无论基金可能发生的任何增值（可能非常显著）如何。 ● 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 — 投资者依赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差发生的任何实际或潜在变化——由市场承担该信用风险而定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 ●美国银行金融子公司摩根大通金融没有独立业务，且资产有限。 作为摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的金融子公司，我们的业务活动仅限于证券的发行和管理，以及公司内部债务的回收。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们绝大部分资产都与摩根大通公司按我们向其提供的贷款或其他公司内部协议所应支付的款项相关。因此，我们依赖摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来按期履行票据项下的义务。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法按票据规定付款，则你可能需要依据摩根大通公司提供的担保寻求付款，该担保将与摩根大通公司所有其他无担保和非优先债务同等级别。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司进入清算，持有摩根大通金融发行证券的投资者可能面临损失”。 ●障碍金额所提供的利益可能在观察日终止 — 如果最终值低于门槛金额，则门槛金额所提供的收益将终止，您将完全暴露于基金任何折价风险之下。 ● 这些票据不支付利息。 ● 你将不对该基金或其底层资产拥有任何权利。 ● 基金单份额收盘价跌破障碍金额的风险，如果基金单份额价格波动较大，则更高。 ● 若发生加速事件，我们可能会加速您的笔记 — 在加速事件公告或发生时，我们可能根据我们独断且绝对的自由裁量权，加速支付您的票据款项，并通过参考票据经济条款下任何固定收益债务成分及任何衍生品的公允价值，以善意并以商业上合理的方式，由计算代理人确定支付给您一笔款项。加速事件是指基金被摘牌、清算或以其他方式终止，且计算代理人根据其独断且绝对的自由裁量权认定没有可用的后续基金。如果您的票据款项被加速支付，您的投资可能遭受损失，并且您可能无法将资金再投资于可比的投资。请参阅随附产品补充说明中的“标的物 — 基金 — 基金的终止或修改”部分以获取更多信息。 ● 缺乏流动性 — 票据不会在任何证券交易所上市。因此，您能够交易票据的价格可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如果有的话）。您可能无法出售您的票据。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据直至到期。 ●票据的最终条款和估值将在定价补充文件中提供 — 您应基于票据的估计价值最低要求和最高回报，来考虑您对票据的潜在投资。 利益冲突相关风险 ● 潜在利益冲突 — 我们及我们的附属公司在与票据相关的事务中扮演着多种角色。在履行这些职责时，我们及摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的经济利益可能与作为票据投资者的您的利益存在潜在冲突。我们或我们的附属公司就票据进行的对冲或交易活动有可能在票据价值下降时，为我们或我们的附属公司带来巨额收益。请参阅随附产品补充说明中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 与票据的估算价值及二级市场价格相关的风险 ● 票据的估计价值将低于其原始发行价格（面向公众的价格）— 票据的估计价值仅是根据若干因素参考确定的估计值。票据的原始发行价格将超过票据的估计价值，因为与销售、结构设计和套期保值票据相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金、我们的关联方预期通过承担票据项下套期保值义务的相关风险而实现的预计利润（如有）、套期保值票据项下义务的估计成本以及为第三方数据分析和/或电子平台服务支付的任何费用。参见本定价补充中的“票据的估计价值”。 ●票据的估计价值并不代表票据的未来价值，并且可能存在差异。根据他人估计 — 请参阅本定价补充说明中的“票据估算价值”。 ●票据的